Sofiprime : Valorisation et arbitrages stratégiques au 2T 2025

Contexte économique et immobilier favorable

Le deuxième trimestre 2025 s’inscrit dans un environnement marqué par un reflux de l’inflation en Europe et la poursuite des baisses de taux initiées par la Banque centrale européenne. Ces évolutions monétaires redonnent des perspectives positives aux marchés immobiliers, longtemps fragilisés par deux années de correction.

Le marché du résidentiel, notamment à Paris, commence à montrer des signes de reprise avec un début d’augmentation des volumes de ventes et une stabilisation des prix. Toutefois, cette amélioration reste encore fragile et nécessite d’être confirmée au cours des prochains mois.

Une valorisation en progression de +1,2 % au premier semestre

Au 30 juin 2025, les travaux de valorisation des actifs immobiliers de la SCPI Sofiprime ont conduit à une hausse de la valeur du patrimoine de +1,2 % sur six mois.

Cette évolution témoigne :

• de la sélectivité des investissements opérés depuis la création en 2016,
• de la qualité des emplacements (quartiers recherchés de Paris),
• et de la solidité du patrimoine résidentiel détenu.

Un patrimoine concentré dans les quartiers prime de Paris

La SCPI Sofiprime détient un patrimoine valorisé à 46,9 M€ au 30 juin 2025, composé de 26 immeubles représentant 52 unités locatives. La répartition illustre une forte spécialisation sur le résidentiel parisien :

Répartition par typologie d’actifs

• Logements parisiens : 74,2 %
• Commerces de centre-ville : 13,2 %
• Locaux professionnels : 12,6 %

Répartition géographique

• 4e arrondissement : 25,4 %
• 6e arrondissement : 12,8 %
• 8e arrondissement : 11,9 %
• 11e arrondissement : 11,5 %
• 17e arrondissement : 9,2 %
• 5e arrondissement : 7,8 %
• 9e arrondissement : 7,5 %
• 18e arrondissement : 5,9 %
• 16e arrondissement : 3,1 %
• 12e arrondissement : 2,4 %
• 7e arrondissement : 1,8 %
• 14e arrondissement : 0,8 %

Cette concentration sur les quartiers parisiens recherchés permet de maintenir une attractivité auprès d’une clientèle à la fois locale et internationale.

Arbitrages stratégiques au 2T 2025

La stratégie de la SCPI repose sur l’acquisition de logements occupés avec décote, principalement dans les quartiers prime de Paris, permettant une création de valeur à la libération.

Au cours du trimestre, quatre logements libres ont été mis en vente, venant s’ajouter aux opérations déjà engagées. Cette politique d’arbitrage vise à :

• céder progressivement les biens libérés,
• optimiser la valorisation du portefeuille,
• générer des plus-values pour les associés

Libérations 2025 et opportunités de valorisation

Plusieurs actifs stratégiques se sont libérés ou vont se libérer au cours de l’année 2025 :

• Paris 8e – Rue François 1er : un logement de 54 m² s’est libéré en juillet 2025. Situé dans le Triangle d’Or, il bénéficie d’un extérieur et d’un emplacement premium. Acquis en 2016, il fait l’objet d’une étude de transformation afin d’optimiser sa valorisation.
• Paris 11e – Rue Keller : un studio de 27 m² a été libéré en avril 2025 après le départ du locataire. Cet actif, acquis en 2023, représentait un loyer annuel de 9 K€.
• Paris 4e – Rue Sainte-Croix-de-la-Bretonnerie : libération prévue en août 2025 pour un showroom/bureaux de 268 m², générant un loyer annuel de 90 K€. Sa localisation dans le Marais en fait un actif attractif pour la revente ou la relocation.

Ces libérations ouvrent la voie à des arbitrages ciblés, permettant d’exploiter pleinement la dynamique des quartiers premium de Paris.

Structure financière maîtrisée

L’endettement reste contenu, avec une dette bancaire de 10,3 M€. Cette dette présente :

• un taux moyen de 1,66 %,
• une maturité moyenne de 4 ans et 5 mois,
• un taux fixe à 100 %, limitant l’exposition aux hausses de taux.

La SCPI dispose également d’un report à nouveau de 4,88 € par part, ainsi que d’importantes plus-values latentes.

Indicateurs clés du 2T 2025

Gestion locative et taux d’occupation

Le taux d’occupation financier (TOF) moyen s’établit à 87,24 % au 2T 2025, en léger recul par rapport au trimestre précédent. Cette baisse s’explique par la vacance liée à la libération de plusieurs logements, dont le studio rue Keller.

Au 30 juin 2025, la vacance concernait 7 unités locatives.

Dividende et performance financière

La politique de Sofiprime privilégie une appréciation régulière du prix de part, associée à une distribution de dividendes limitée par rapport à la moyenne du secteur.

• Dividende prévisionnel 2025 : environ 1,50 € par part (soit un taux de distribution brut non garanti de 0,55 %).
• Dividende 2024 : 1,50 € par part, soit un taux de distribution de 0,54 %.
• Performance globale 2024 : 1,29 %.

Marché des parts et collecte

Au 30 juin 2025 :

• Capitalisation : 44,9 M€
• Nombre de parts : 160 244
• Parts en attente de cession : 984
• Aucune nouvelle collecte au 2T 2025.

La confrontation des ordres est organisée mensuellement, sans garantie de rachat automatique par la société de gestion. Le prix de souscription reste fixé à 280 € depuis juin 2023.

Conclusion : une stratégie de long terme confirmée

Le deuxième trimestre 2025 confirme la résilience de la SCPI Sofiprime, avec une valorisation en hausse, une gestion prudente de l’endettement et des arbitrages stratégiques sur des biens prime parisiens.

Si le taux d’occupation connaît une légère baisse ponctuelle liée aux libérations, ces dernières constituent également une opportunité de création de valeur future.

La SCPI Sofiprime conserve ainsi sa logique de long terme : privilégier des emplacements d’exception à Paris, maîtriser les risques financiers, et viser une appréciation progressive du patrimoine dans un contexte immobilier en reprise.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital, un risque de liquidité, ainsi qu’un risque lié aux revenus potentiels. Les parts de SCPI doivent être envisagées dans une optique de long terme et dans le cadre d’une diversification de patrimoine.

À lire également : 

SCPI Sofiprime : Gestion active et arbitrages au 1T 2025