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SCPI d'Iroko : valeurs de reconstitution en hausse à fin 2025
Des valeurs de reconstitution révélatrices d'un patrimoine solide
Introduction
Comme chaque semestre, la société de gestion Iroko a procédé à la réévaluation complète de son parc immobilier de ses SCPI par des experts indépendants. Au 31 décembre 2025, les valeurs de reconstitution mettent en évidence la résistance du patrimoine dans un environnement immobilier encore mouvant, avec des hausses confirmées pour les SCPI phares du groupe. Ces indicateurs, supérieurs aux prix de part, traduisent une gestion prudente et une création de valeur tangible, malgré des marchés en transition.
Comprendre la valeur de reconstitution dans l'analyse d'une SCPI
Définition et rôle dans l'évaluation patrimoniale
La valeur de reconstitution correspond au montant nécessaire pour reconstituer l'intégralité du patrimoine immobilier d'une SCPI, incluant :
- la valeur d'expertise des immeubles,
- les frais d'acquisition,
- les coûts de constitution de la SCPI.
Cet indicateur, établi par des experts indépendants et supervisé par l'AMF, sert de repère central pour positionner le prix de part :
- une décote signale une marge de prudence,
- une surcote reflète une valorisation premium.
Chez Iroko, ces décotes modérées confirment une approche conservatrice, avec des performances globales annuelles dépassant 8 % en 2025 pour Iroko Zen (8,13 %) et Iroko Atlas (9,41%).
Iroko Zen : une trajectoire patrimoniale maîtrisée
Données clés au 31 décembre 2025
Indicateur | Niveau |
Valeur de reconstitution | 213,90 € |
Prix de part | 204 € |
Décote | 4,63 % |
La nouvelle valeur de reconstitution d'Iroko Zen est légèrement supérieure à celle du 30 juin 2025 (213,65 €), pour s'établir à 213,90 € au 31 décembre 2025.
Les facteurs expliquant l'évolution
Plusieurs éléments expliquent cette évolution positive :
- Une hausse de la valeur du patrimoine : progression globale de 0,9 %, dopée par 24 actifs acquis au second semestre 2025, dans des conditions attractives sur un marché ajusté.
- Un effet collecte atténuant la progression : 249 M€ collectés à un prix inférieur à la valeur de reconstitution, créant une pression à la baisse mécanique mais renforçant la marge de sécurité patrimoniale.
Ces dynamiques s'inscrivent dans une stratégie européenne diversifiée, avec un taux de distribution de 7,14 % en 2025 et une revalorisation du prix de part de 0,99 %.
Iroko Atlas : une création de valeur déjà visible
Données clés au 31 décembre 2025
Indicateur | Niveau |
Valeur de reconstitution | 204,87 € |
Prix de part | 200 € |
Décote | 2,38 % |
Malgré l'absence de revalorisation du prix de part, la valeur patrimoniale progresse de 11,11 % par rapport aux prix d'acquisition des immeubles, illustrant la qualité des actifs logés dans la SCPI Iroko Atlas.
L'impact des phases " Sponsors "
Les souscriptions initiales en décote importante ont été compensées par des investissements sélectifs. Cette phase " Sponsors " a permis de poser les bases d'un patrimoine résilient dès les premières années de la SCPI.
Selon Marion Bertrand, Directrice des investissements :
Le second semestre 2025 a été particulièrement dynamique pour Iroko, avec 36 acquisitions au total. Dans un contexte de marché encore mouvant, l'activité est restée active et sélective afin de saisir des opportunités d'investissement dans de bonnes conditions. Les valeurs de reconstitution des SCPI reflètent la qualité du parc et les choix de gestion assumés par Iroko.
Lecture globale : que révèlent les nouvelles valeurs de reconstitution ?
Une décote présente sur les deux SCPI
Les deux véhicules affichent un prix de part inférieur à la valeur de reconstitution, avec une décote plus marquée pour Iroko Zen (4,63 %) que pour Iroko Atlas (2,38 %). Cette situation signale un positionnement prudent face aux incertitudes de marché et laisse entrevoir une marge de sécurité pour l'investisseur.
Une dynamique patrimoniale différenciée
- Iroko Zen : hausse modérée via de nouvelles acquisitions et une collecte soutenue.
- Iroko Atlas : progression forte de la valeur patrimoniale (+11,11 %) par rapport aux prix d'acquisition.
Ces trajectoires illustrent deux profils complémentaires : une SCPI plus mature et diversifiée (Iroko Zen) et une SCPI en phase de développement (Iroko Atlas), toutes deux soutenues par une gestion active.
Tableau récapitulatif des SCPI Iroko au 31 décembre 2025
SCPI | Valeur de reconstitution | Prix de part | Décote | Éléments marquants |
Iroko Zen | 213,90 € | 204 € | 4,63 % | Patrimoine en hausse de 0,9 %, 24 acquisitions au S2, 249 M€ de collecte |
Iroko Atlas | 204,87 € | 200 € | 2,38 % | Valeur du patrimoine en hausse de 11,11 % par rapport au prix d'acquisition |
Perspective d'analyse pour le marché des SCPI
Les nouvelles valeurs de reconstitution à fin 2025 s'inscrivent dans un contexte d'ajustements valoriels et d'opportunités ciblées. Cette évolution souligne :
- une gestion active et opportuniste,
- une sélectivité accrue dans les acquisitions,
- un maintien d'écarts patrimoniaux mesurés entre prix de part et valeur de reconstitution.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Dans une allocation diversifiée, ces SCPI offrent un potentiel théorique d'appréciation, sous réserve des risques inhérents à l'immobilier non coté (perte en capital, liquidité, évolution des loyers et des taux).
À retenir
- Les valeurs de reconstitution d'Iroko Zen et Iroko Atlas sont en hausse à fin 2025 et restent supérieures aux prix de part, générant une décote jugée prudente.
- Iroko Zen affiche une progression patrimoniale modérée mais régulière, portée par une collecte soutenue et une diversification européenne déjà large.
- Iroko Atlas montre une création de valeur rapide, avec une hausse de 11,11 % de la valeur du patrimoine par rapport aux prix d'acquisition.
- Ces niveaux de décote peuvent constituer une marge de sécurité potentielle, mais l'investissement en SCPI reste exposé aux risques immobiliers et de liquidité.
Sources
- Rapports semestriels et documents d'information Iroko Zen et Iroko Atlas (2025).
- Communications de la société de gestion Iroko sur les valeurs de reconstitution 2025.
- Réglementation AMF relative aux SCPI et à l'évaluation des patrimoines immobiliers.
Conseil de l'expert
En tant que conseiller en gestion de patrimoine, j'invite les épargnants à ne pas se focaliser uniquement sur le taux de distribution, mais à intégrer la valeur de reconstitution dans leur analyse. Une décote raisonnable entre prix de part et valeur de reconstitution peut offrir une marge de sécurité, à condition que la qualité des actifs, la diversification géographique et la solidité de la société de gestion soient au rendez-vous. Avant d'investir, confrontez ces éléments à votre profil de risque, à votre horizon de placement (au moins 8 à 10 ans) et comparez plusieurs SCPI entre elles pour construire une allocation cohérente et durable.
| Les points importants pour la SCPI Iroko Atlas | ||
| Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Diversifiée SCPI de rendement | Minimum de souscription 25 parts 200.00 € |
| Iroko Atlas - Prix de part | ||
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financière, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de côté dès le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !
