SCPI PERIAL Grand Paris : Une capitalisation de 1,1 Md€ au 3T 2025

Au troisième trimestre 2025, la SCPI PERIAL Grand Paris affiche une capitalisation de 1,1 milliard d’euros au 30 septembre 2025. Ce niveau traduit la place occupée par ce véhicule historique sur le marché de l’immobilier d’entreprise francilien, dans un contexte macroéconomique marqué par la prudence et des ajustements structurels sur le marché des bureaux. La période analysée, du 1er juillet au 30 septembre 2025, s’inscrit dans un environnement européen caractérisé par une croissance quasi nulle, une inflation stabilisée à 2,2 % et des taux directeurs maintenus à 2 % par la Banque centrale européenne. En France, l’instabilité politique et le niveau de dette publique ont conduit à une dégradation de la notation et à une remontée des taux d’emprunt, avec une OAT à 10 ans à 3,3 %. Dans ce contexte, la SCPI PERIAL Grand Paris poursuit une gestion marquée par la sélectivité, tant sur le plan locatif que patrimonial.

Une capitalisation de 1,1 Md€ et plus de 23 000 associés

Un socle patrimonial significatif

Au 30 septembre 2025, la capitalisation de la SCPI s’établit précisément à 1 051 871 654 €, pour un nombre de parts inchangé de 2 296 663. Le nombre d’associés atteint 23 061, confirmant l’ancrage de la SCPI auprès d’une base d’investisseurs large et diversifiée.

La SCPI PERIAL Grand Paris repose sur un patrimoine composé de 95 immeubles, représentant une superficie totale de 299 787 m². La durée ferme moyenne des baux (WALB) ressort à 3,5 ans, traduisant une visibilité locative mesurée dans un marché en phase d’ajustement.

Une exposition majoritairement francilienne et tertiaire

Répartition géographique

La stratégie de PERIAL Grand Paris demeure très majoritairement concentrée en Île-de-France, qui représente 95,7 % de l’exposition géographique du patrimoine. Cette répartition se décline comme suit :

• 75,7 % en région parisienne
• 20,0 % à Paris
• 4,3 % en régions

Cette orientation reflète la vocation historique de la SCPI, positionnée sur les grands pôles tertiaires franciliens.

Répartition sectorielle

Au 30 septembre 2025, la répartition sectorielle du patrimoine met en évidence une forte dominance des bureaux, qui représentent 95,4 % de la valeur du patrimoine. Les autres typologies restent marginales :

• 1,8 % en logistique et locaux d’activités
• 1,6 % en hôtels, tourisme et loisirs
• 1,2 % en commerces

Cette concentration explique en partie la sensibilité de la SCPI aux évolutions du marché locatif tertiaire.

Un taux d’occupation financier en repli à 86,0 %

Une évolution marquée par le marché des bureaux

Le taux d’occupation financier (TOF) ressort à 86,0 % au 3T 2025, contre 90,3 % un an plus tôt. Cette baisse s’explique principalement par des départs de locataires, dans un contexte de hausse généralisée de la vacance sur le marché des bureaux, particulièrement en région parisienne.

La situation locative se décompose comme suit :

• 76,5 % de locaux occupés
• 9,5 % de locaux occupés sous franchise ou mis à disposition d’un nouveau locataire
• 14,0 % de locaux vacants en recherche de locataires

La société de gestion indique concentrer ses efforts sur l’amélioration progressive de ce taux, dans une logique prudente.

Une activité locative contrastée au 3T 2025

Relocations, libérations et renouvellements

Sur le trimestre, l’activité locative fait apparaître :

• 5 relocations, représentant 812 m², pour un total de loyers de 215 K€
• 12 libérations, portant sur 3 799 m², pour 1,1 M€ de loyers
• 5 renouvellements, couvrant 2 768 m², pour 717,5 K€ de loyers

Parmi les mouvements significatifs figurent notamment :

• la relocation de 220 m² à Thouvenin pour 38 K€ HT HC,
• la libération de 992 m² par AssurOne One pour 218 K€ HT HC,
• ou encore le renouvellement de surfaces générant des loyers conséquents.

Ces données illustrent un déséquilibre ponctuel entre libérations et relocations, cohérent avec la phase d’ajustement observée sur le marché.

Une distribution conforme aux objectifs annuels

5,45 € par part au titre du 3T 2025

Au titre du troisième trimestre 2025, l’acompte sur dividende versé s’élève à 5,45 € par part. Ce montant s’inscrit dans la fourchette de distribution cible 2025, comprise entre 4,90 % et 5,30 % (non garanti), bien qu’en légère diminution par rapport aux trimestres précédents.

La distribution nette cumulée atteint 17,05 € par part à fin septembre 2025.

À titre de repère :

• le taux de distribution 2024 s’établissait à 5,10 %,
• le TRI sur 10 ans ressort à 5,31 % (donnée brute de fiscalité).

Une gestion financière prudente et maîtrisée

Endettement et structure financière

Au 30 septembre 2025, la SCPI affiche :

• un taux d’endettement de 34,3 %,
• un taux d’intérêt moyen de 2,86 %,
• une durée résiduelle moyenne de la dette de 2,29 ans,
• pour un taux d’endettement maximal autorisé de 40 %.

Les produits issus des cessions d’actifs sont désormais prioritairement alloués au remboursement des échéances de dette, après une dotation du fonds de remboursement de près de 14 M€ en 2024. Les consultations de ce fonds sont actuellement suspendues.

Une cession ciblée au cours du trimestre

Immeuble Buropolis à Toulouse

Au cours du 3T 2025, la SCPI a procédé à la cession partielle d’un actif non stratégique :

• Immeuble : Buropolis – Toulouse (31)
• Surface : 462 m²
• Type : bureaux
• Prix de cession : 246 K€ HD
• Date de la vente : juillet 2025

Cette opération s’inscrit dans la volonté de la société de gestion de réduire progressivement la part du bureau au sein du patrimoine.

Un positionnement ISR sous surveillance

Indicateurs ESG au 30 septembre 2025

La SCPI PERIAL Grand Paris présente les indicateurs extra-financiers suivants :

• 3,58 % d’alignement à la taxinomie européenne, pour un objectif statutaire de 10 %,
• 83 % de dette durable sur l’assiette éligible,
• 26 % du patrimoine certifié BREEAM In-Use (en valeur vénale).

Le taux d’alignement à la taxinomie reste inférieur à l’objectif, entraînant la mise en place d’un plan d’actions correctif, principalement axé sur des travaux de performance énergétique.

Tableau récapitulatif des principaux indicateurs au 3T 2025

Conclusion : Une SCPI de taille significative dans une phase d’ajustement

Au 3ᵉ trimestre 2025, la SCPI PERIAL Grand Paris affiche une capitalisation de 1,1 milliard d’euros, confirmant son statut de véhicule historique et de taille significative sur le marché de l’immobilier tertiaire francilien. Cette dimension s’appuie sur un patrimoine conséquent, une base de plus de 23 000 associés et une gestion marquée par la prudence, dans un environnement économique et immobilier en mutation.

Le trimestre met en évidence plusieurs points d’attention, notamment la baisse du taux d’occupation financière à 86,0 %, liée aux tensions persistantes sur le marché des bureaux. Dans le même temps, la SCPI maintient une distribution conforme à ses objectifs annuels, avec 5,45 € par part versés au titre du 3T 2025, et une distribution cumulée de 17,05 € par part.

La stratégie engagée par la société de gestion repose sur des arbitrages ciblés, une priorité accordée au désendettement, ainsi qu’un suivi renforcé des enjeux ESG, illustré par la mise en place d’un plan d’actions correctif visant l’alignement sur la taxinomie européenne. Dans ce contexte, PERIAL Grand Paris poursuit une trajectoire de gestion visant à permettre une adaptation progressive du portefeuille aux évolutions du marché, tout en conservant un positionnement fortement ancré en Île-de-France.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en parts de SCPI comporte des risques. 

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