Immo Evolutif : Un 1T 2025 placé sous le signe de la régularité

Synthèse du 1er trimestre 2025

La SCPI Immo Evolutif, gérée par AEW Patrimoine, dévoile une analyse détaillée de son 1er trimestre 2025. Ce bilan met en lumière une gestion stable, marquée par un acompte versé, un taux de distribution prévisionnel en hausse et une activité locative contrastée, le tout dans un contexte immobilier toujours complexe.

Points essentiels au 31 mars 2025

• Nombre d’associés : 42
• Nombre de parts : 40 932
• Prix de souscription : 14 300,00 €/part
• Valeur de retrait : 13 013,00 €/part
• Capitalisation : 585 327 600 € au prix de souscription
• Valeur de réalisation 2024 : 476 610 710 € (11 643,96 €/part)
• Valeur de reconstitution 2024 : 562 018 396 € (13 730,54 €/part)
• Surcote du prix de souscription par rapport à la valeur de reconstitution : 4 %

Distribution et acompte versé au 1T 2025

Un acompte stable et prévisible

Le revenu distribué au 1er trimestre 2025 se détaille ainsi :

• Acompte mis en paiement le 18/04/2025 : 153,00 € par part
• Acompte après prélèvements sociaux (17,2 %) : 152,24 €
• Acompte après prélèvements sociaux et prélèvement à la source (12,8 %) sur les revenus financiers : 151,37 €
• Ce montant inclut 30 € de plus-values pour les parts en jouissance détenues en pleine propriété ou en usufruit.

Le taux de distribution prévisionnel 2025 est annoncé à 4,28 % (non garanti), en progression par rapport à 4,18 % en 2024.

Activité locative et taux d’occupation

Un patrimoine diversifié et occupé à plus de 90 %

• Taux d’occupation financier (TOF) : 90,48 % au 1er trimestre 2025 contre 91,04 % au 4ème trimestre 2024
• Surface totale : 153 556 m²
• Surfaces vacantes : 18 766 m²
• Actifs détenus en direct : 82 % de la valeur vénale
• Actifs détenus indirectement : 18 %

Évolution des mouvements locatifs

• Locations : 41 m² (Châlons-en-Champagne : 19 m² ; Marseille : 22 m²)
• Libérations : 859 m² (Paris 16è : 20 m²; Boulogne : 457 m²; Marseille : 57 m²; Châlons-en-Champagne : 19 m²; Lyon : 306 m²)

Trois baux portant sur 105 m² sur deux sites ont été renouvelés.

Répartition sectorielle et géographique du patrimoine

Par typologie d'actifs (valeur vénale)

• Bureaux : 62 %
• Commerces : 15 %
• Centres commerciaux : 9 %
• Industriel : 7 %
• Hôtels Tourisme : 4 %
• Résidentiel avec services : 3 %

Par localisation

• Paris : 41 %
• Ile-de-France : 27 %
• Province : 32 %

Structure financière et capital

Evolution et caractéristiques du capital

Emprunt et ratio d’endettement

La SCPI affiche un surinvestissement de 37 M€ financé par emprunt bancaire, avec un ratio d’endettement de 12,7 %, pour un plafond réglementaire de 25 %.

Cette politique de financement mesurée permet de soutenir la stratégie sans exposer excessivement la structure.

Taux de rentabilité interne (TRI)

Ces chiffres traduisent une performance régulière sur longue durée, même dans un environnement immobilier fluctuant.

Label ISR et démarche responsable

La SCPI Immo Evolutif bénéficie du label ISR (Investissement Socialement Responsable) appliqué à l’immobilier. Ce label reflète un engagement ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance), traduisant des pratiques visant à favoriser :

• La performance environnementale des immeubles
• La qualité d’usage et le confort des occupants
• Une gouvernance transparente et responsable

Focus sur les taux financiers

Comparaison TOF 4T 2024 vs 1T 2025

Léger repli trimestriel, mais un niveau toujours supérieur à 90 %, illustrant une solide stabilité locative malgré les libérations observées.

Taux d’incidence contentieuse et créances

Taux d’incidence contentieuse : -7,24 % (1er trimestre 2025 - calculé mi-avril 2025)

Ce taux mesure l’impact net des créances douteuses sur les loyers. Un taux négatif signifie un impact favorable pour la SCPI.

État des souscriptions et retraits

• Aucune émission de parts nouvelles au 1er trimestre 2025
• Souscriptions compensées par des retraits : 0
• Demandes de retrait en suspens : 1 017 parts

Cette stabilité des flux reflète une situation équilibrée sur le marché secondaire.

Analyse et perspectives

Le 1er trimestre 2025 d’Immo Evolutif se caractérise par :

• Un acompte versé de 153,00 €/part, permettant de cibler un taux de distribution prévisionnel de 4,28 % (non garanti)
• Un TOF supérieur à 90 %, témoignant d’une bonne tenue malgré des libérations
• Un surinvestissement maîtrisé grâce à un endettement limité à 12,7 %
• Un patrimoine diversifié tant sur le plan géographique que sectoriel
• Un label ISR valorisant la stratégie ESG

Si le marché immobilier reste soumis à des ajustements de valeur (diminution annuelle de –3,3 % à périmètre constant), la SCPI poursuit une politique prudente et résiliente.

Conclusion

Le 1er trimestre 2025 de la SCPI Immo Evolutif se démarque par une gestion équilibrée et un positionnement prudent. Malgré un environnement immobilier encore complexe et une légère contraction du taux d’occupation financier, la SCPI maintient une distribution attractive avec un acompte de 153,00 €/part et un taux prévisionnel non garanti de 4,28 %.

L’absence d’arbitrage ou d’investissement nouveau traduit une stratégie attentive face aux valorisations du marché, tout en conservant un patrimoine diversifié et labellisé ISR. La structure financière reste solide, grâce à un ratio d’endettement de 12,7 %, permettant de préserver la capacité d’investissement futur.

En somme, ce bilan trimestriel illustre la volonté de la SCPI de pérenniser ses revenus, tout en préparant ses prochaines étapes avec prudence et responsabilité. Cette approche vise à offrir aux associés une visibilité renforcée et un potentiel de rendement maîtrisé, tout en s’adaptant aux évolutions du marché immobilier.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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