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SCPI Opus Real : TOF stable à 94,73 % au 1T 2025
Une gestion locative solide malgré un marché encore tendu
La SCPI Opus Real, gérée par BNP Paribas REIM, confirme une bonne tenue de son taux d’occupation au 1er trimestre 2025. Dans un contexte immobilier encore complexe, la SCPI affiche un TOF “ASPIM” stable à 94,73 %, démontrant la résilience de son portefeuille d’actifs situé en Allemagne.
Un taux d’occupation financier solide et constant
Au 31 mars 2025, la SCPI Opus Real conserve un taux d’occupation financier (TOF) de 94,73 %, exactement au même niveau qu’en fin d’année 2024 (94,8 % en moyenne annuelle). Ce niveau élevé traduit la qualité des actifs en portefeuille et une gestion rigoureuse des locataires.
Répartition des surfaces au 1T 2025
- Locaux loués (TOF brut) : 94,73 %
- Locaux loués en franchise de loyer : 3,73 %
- Locaux vacants en restructuration : 3,69 %
- Locaux disponibles à la location : 5,27 %
- Locaux sous promesse de vente : - %
Un patrimoine immobilier 100 % allemand
Le patrimoine de la SCPI Opus Real est composé de 7 actifs implantés exclusivement en Allemagne, pour une valeur vénale globale de 177 M€. Cette stratégie permet de bénéficier d’un marché tertiaire dynamique tout en diversifiant les risques.
Répartition des actifs
Les biens sont situés dans des métropoles comme Francfort, Munich, Brême, Mannheim et Düsseldorf (périphérie de Ratingen).
Données financières clés à fin mars 2025
Indicateur | Donnée |
Capitalisation | 160,1 M€ |
Valeur vénale du patrimoine | 176,90 M€ |
Valeur de réalisation | 130,57 M€ |
158,36 M€ | |
Valeur IFI résidents (au 31/12/2024) | 1 324,72 €/part |
Prix de souscription | 1 625,00 €/part |
Valeur de retrait | 1 479,89 €/part |
Nombre de parts en circulation | 98 561 |
Nombre de parts en attente de retrait | 1 795 (soit 1,82 %) |
Distribution au 1T 2025 : stabilité et lisibilité
La SCPI a versé un acompte trimestriel de 14,00 €/part le 25 avril 2025. Ce montant est net de fiscalité allemande payée par la SCPI.
Détail de la distribution
Élément | Montant (€/part) |
Revenus fonciers | 14,00 € |
Revenus financiers | - |
Plus-values de cession | - |
Fiscalité allemande sur loyers | 0,72 € |
Distribution brute trimestriell | 14,72 € |
À noter : La distribution est 100 % récurrente, sans revenus exceptionnels ou de plus-values.
Résultats annuels 2024 : Retour sur les performances
L’année 2024 a été marquée par des ajustements de valeur sur les actifs, dans un contexte toujours instable.
Synthèse des performances 2024
Indicateur | Valeur |
Distribution brute 2024 | 59,22 €/part |
Taux de distribution (sur prix au 01/01/2024 de 1 840 €) | 3,22 % |
Taux de distribution (sur prix révisé de 1 625 €) | 3,64 % |
Résultat net | 6,0 M€ |
Résultat net par part | 60,75 € |
TRI 5 ans | -2,44 % |
Rendement global immobilier | -3,32 % |
24,96 €/part (5,3 mois) |
Évolution du patrimoine au 1T 2025
Sur le trimestre, aucune acquisition ni cession n’a été enregistrée. Cette pause stratégique traduit une volonté de consolidation du portefeuille existant, après les ajustements opérés en 2024.
Un marché secondaire sous pression
Le nombre de parts en attente de retrait reste contenu à 1,82 % des parts totales (1 795 parts). Aucun retrait ni souscription nouvelle n’a été enregistré au cours du 1er trimestre 2025. Le rééquilibrage du marché secondaire reste un enjeu dans un contexte de collecte ralentie.
Perspectives 2025 : Entre prudence et repositionnement
La SCPI vise une distribution brute annuelle comprise entre 57,00 € et 62,00 €* par part pour l’année 2025. Ce positionnement s’inscrit dans une stratégie de revalorisation progressive, soutenue par :
- Une stabilité locative avérée
- Une valorisation prudente des actifs
- Un report à nouveau préservé pour absorber les aléas
- Une stratégie patrimoniale ciblée sur des actifs tertiaires allemands
Une SCPI soumise à fiscalité allemande
Les revenus fonciers perçus par Opus Real en Allemagne sont soumis à l’impôt local. La SCPI règle directement cette fiscalité, ce qui se traduit par une distribution nette pour les associés. Un crédit d’impôt s’applique ensuite en France afin d’éviter la double imposition.
À retenir : Points forts et axes de vigilance
Points forts
- Taux d’occupation élevé à 94,73 %
- Actifs situés dans des villes allemandes solides
- Distribution stable et prévisible
- Niveau de collecte maîtrisé
- Report à nouveau de 5,3 mois
Points de vigilance
- Baisse des valeurs vénales de -5,1 % sur 2024
- TRI 5 ans encore négatif (-2,44 %)
- Marché secondaire peu liquide
- Aucune acquisition récente
* Les prévisions de distribution sont fondées sur des hypothèses arrêtées par la société de gestion et ne constituent en aucun cas une promesse de distribution. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les investissements réalisés ne préjugent pas des investissements futurs.
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| Les points importants pour la SCPI Opus Real | ||
| Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Bureau SCPI de rendement | Minimum de souscription 5 parts 1625.00 € |
| Investir dans Opus Real | ||
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
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