SCPI Primofamily : TOF solide à 98,1 % au 1er trimestre 2025

Une stabilité locative affirmée et une stratégie en mutation

La SCPI Primofamily, gérée par Praemia REIM France, a affiché un taux d’occupation financier (TOF) de 98,1 % au 1er trimestre 2025, confirmant une bonne tenue locative malgré un contexte économique mondial chahuté. Cette performance témoigne d’une gestion rigoureuse du parc immobilier et d’une adaptation stratégique progressive, marquée notamment par un recentrage sur le secteur hôtelier.

Contexte économique et immobilier européen

Une conjoncture en transition

Le début d’année 2025 a été marqué par des évolutions majeures sur la scène internationale. L’investiture de Donald Trump et les premières tensions commerciales ont influencé les perspectives économiques mondiales. En Europe, l’annonce d’un plan de relance de 500 milliards d’euros par l’Allemagne a engendré une remontée rapide des taux souverains, pendant que la Banque centrale européenne poursuivait ses baisses de taux, notamment le 30 janvier et le 6 mars 2025.

Reprise du marché immobilier

Dans ce contexte, le marché immobilier français a montré des signes de reprise, avec 3,4 milliards d’euros investis sur le trimestre (source : CBRE, avril 2025). Ce rebond est porté par des transactions d’envergure dans les segments des bureaux et du commerce, favorisant une revalorisation progressive des actifs.

Une stratégie d’arbitrage ciblée

La SCPI Primofamily a initié au 1er trimestre des arbitrages sur deux actifs résidentiels, sans pour autant finaliser de cessions. Cette démarche vise deux objectifs :

• Réduire l’endettement de la SCPI ;
• Renforcer l’exposition à l’hôtellerie, secteur jugé plus porteur en revenus que le résidentiel.

À noter qu’aucune acquisition n’a été réalisée au cours du trimestre.

Indicateurs financiers clés

Une distribution prudente mais cohérente

• Distribution nette par part au T1 2025 : 1,70 €
• Distribution prévisionnelle 2025 : 7,70 € net par part (non garantie)
• Taux de distribution 2024 : 3,66 %
• Taux de distribution prévisionnel 2025 : 3,8 % (non garanti)

La distribution du trimestre inclut 2,10 % de revenus non récurrents, mais aucune fiscalité étrangère n’a été prélevée.

Taux de rentabilité interne (TRI)

• TRI 5 ans (2020-2024) : 2,61 %

Stabilité locative et bonne dynamique

Un taux d’occupation élevé et stable

Le TOF de 98,1 % traduit une occupation quasi pleine des locaux. Sur le trimestre :

• 7 nouveaux baux signés pour 759 m² (80,03 k€ de loyers)
• 13 libérations représentant 736 m² (134,42 k€ de loyers)

Données locatives consolidées

Répartition sectorielle et géographique

Portefeuille majoritairement hôtelier

• 58,5 % : Hôtel
• 14,4 % : Résidentiel
• 17,7 % : Mixte Résidentiel / Commerce
• 9,4 % : Commerce

Diversification européenne

• 36 % : Régions 
• 15,6 % : Région parisienne
• 10,6 % : Paris
• 14,4 % : Grèce
• 14,3 % : Irlande
• 5 % : Belgique
• 3,8 % : Espagne
• 0,3 % : Italie

Données financières et capitalisation

La trésorerie directe atteint 4 587 156 €, tandis que 112 232 parts sont actuellement en attente de retrait.

Évolution du nombre de parts

Exemple de performance : Distribution au T1 2025

Analyse : Une trajectoire prudente mais stable

Primofamily poursuit une trajectoire de consolidation et de réorientation, avec :

• Une politique d’endettement en décrue, renforcée par le remboursement de 1,7 M€ de crédit hypothécaire ;
• Une gestion active du parc locatif, sans acquisitions mais avec des ajustements en faveur de secteurs plus porteurs ;
• Une stabilité du TOF, ce qui reste un indicateur rassurant dans un contexte de marché encore incertain.

Conclusion

La SCPI Primofamily confirme sa capacité à maintenir un bon niveau d’occupation et à distribuer régulièrement des revenus, tout en amorçant une transition stratégique vers des actifs hôteliers potentiellement plus rémunérateurs. Dans un environnement marqué par la prudence et les incertitudes économiques, elle continue de démontrer une gestion attentive et équilibrée.

Synthèse des points clés

• TOF stable à 98,1 %
• Distribution trimestrielle de 1,70 € brut par part
• Prévision annuelle de 7,70 € de distribution (non garanti)
• Aucune acquisition ni cession au T1 2025
• Orientation vers le secteur hôtelier
• Capitalisation stable à 252,5 M€
• Endettement maîtrisé à 30,4 %

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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