Carac Perspectives Immo : Une gestion locative dynamique au 1T 2025

Un contexte de marché contrasté pour l'immobilier d'entreprise

Le premier trimestre 2025 s’inscrit dans un environnement immobilier marqué par une légère reprise des investissements. Le volume total investi en immobilier d’entreprise s’élève à 3,9 milliards d’euros, soit une hausse de 21 % par rapport au premier trimestre 2024. Ce niveau reste toutefois inférieur à la moyenne des cinq dernières années, établie à 5,9 milliards d’euros.

Cette progression s'explique en partie par la conclusion de trois transactions majeures représentant 36 % du volume total investi. Le segment des bureaux tire particulièrement son épingle du jeu, avec 1,4 milliard d’euros investis sur la période, en hausse de 50 % sur un an. Cette dynamique reste néanmoins disparate selon les zones géographiques, avec un marché parisien porté par plusieurs opérations supérieures à 100 millions d’euros, contrairement aux régions qui enregistrent un ralentissement.

Sur le plan monétaire, la Banque Centrale Européenne a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base en avril 2025, poursuivant ainsi l’assouplissement engagé face à la décélération progressive de l’inflation.

Des performances solides pour la SCPI Carac Perspectives Immo

Dans cet environnement global, la SCPI Carac Perspectives Immo continue d’afficher des résultats opérationnels maîtrisés sur le 1er trimestre 2025. Grâce à une gestion locative active et un patrimoine de qualité, la SCPI a pu distribuer un dividende net de 2,16 € par part, correspondant à un taux de distribution annualisé de 4,21 %.

Le taux de recouvrement des loyers atteint un niveau élevé de 99,4 % à fin mars 2025. Le taux d’occupation financier s’élève à 96,8 %, tandis que le taux d’occupation physique ressort à 96,7 %, en légère amélioration par rapport aux 96,1 % enregistrés au 31 décembre 2024.

Arbitrage et valorisation du patrimoine

La SCPI a procédé à une opération d’arbitrage ciblée au cours du trimestre, cédant un local commercial vacant à Blagnac. Cette vente, réalisée le 7 mars 2025 pour un montant de 105 000 € hors droits (soit 1 667 €/m²), permet d’ajuster le portefeuille tout en optimisant l’occupation des actifs.

La valeur d’expertise du patrimoine au 31 mars 2025 est arrêtée à 195 663 000 € hors droits, après intégration de la cession.

Une gestion locative active illustrée par plusieurs relocations

La stratégie de gestion locative dynamique s’est traduite par plusieurs relocations significatives :

• Villeneuve d’Ascq : signature d’un bail ferme de 6 ans avec Grain de Malice sur 2 532 m² au loyer de 130 €/m² avec 18 mois de franchise, prenant effet au 1er juillet 2025.
• Suresnes (Botany) : signature d’un bail 3/6/9 avec Citron sur 1 284 m² (2e et 5e étages) au loyer de 280 €/m² avec 12 mois de franchise, effectif depuis le 1er janvier 2025.
• Boulogne Gallieni : relocation par A+A sur 284 m² au loyer de 350 €/m² avec 4 mois de franchise, avec prise d’effet au 1er mai 2025.

Aucun départ locatif n’a été enregistré sur le trimestre.

Quelques surfaces encore en commercialisation

Au 31 mars 2025, plusieurs surfaces restent en cours de commercialisation :

• Botany : plateau de bureau de 1 111 m².
• Malakoff : plateau de bureau de 319 m².
• Boulogne Gallieni : plateau de 265 m².

Des indicateurs financiers sous contrôle

Les principaux indicateurs financiers à fin mars 2025 confirment la stabilité de la SCPI :

Les produits financiers issus des liquidités s’établissent à 102 000 € pour le trimestre, placés à un taux de l’€STER de -0,30 %.

Une structure patrimoniale équilibrée

Au 31 mars 2025, le patrimoine de Carac Perspectives Immo totalise 46 518 m² et se répartit comme suit :

• Bureaux : 86,8 % des actifs.
• Commerces : 13,2 % des actifs.

Répartition géographique :

• Paris et Île-de-France : 58,4 %.
• Régions : 41,6 %.

Exemples d’actifs détenus

Le portefeuille comprend notamment :

• Botany (Suresnes, 5 473 m²) acquis pour 33 776 997 €.
• Be Office (Nogent-sur-Marne, 5 972 m²) pour 33 788 431 €.
• Métropole Grenobloise (Grenoble, 8 087 m²) pour 33 958 950 €.

Activité du capital stable

Aucune souscription ni aucun retrait n’ont été enregistrés au 1er trimestre 2025. La capitalisation reste stable à 207 574 555 €. Le capital maximum statutaire reste fixé à 150 000 000 €.

Conclusion

Au terme du premier trimestre 2025, la SCPI Carac Perspectives Immo illustre une gestion locative rigoureuse et dynamique, traduite par une amélioration continue de l’occupation locative, une performance distribuée stable et une gestion patrimoniale prudente dans un environnement toujours incertain. Les prochaines actualisations de valeurs d'expertises attendues au 30 juin 2025 permettront de confirmer ces tendances.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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