Livret A et inflation : quelle protection en 2026 ?

Face à la montée récente de l'inflation, de nombreux épargnants se demandent si des placements classiques comme le Livret A offrent une protection suffisante. Cet article analyse la performance du Livret A en 2025 et 2026 face à l'inflation et présente des alternatives d'épargne plus ou moins rémunératrices, en fonction de votre profil et de vos objectifs financiers.

Le Livret A et l'inflation : une protection limitée

En 2025, le taux du Livret A a été abaissé à deux reprises :

• 2,4 % au 1^er février 2025 ;
• 1,7 % au 1^er août 2025.

Sur l'ensemble de l'année, cela représente une rémunération moyenne d'environ 2,17 % net. Dans le même temps, l'inflation au premier semestre 2025 est tombée à 0,88 %, ce qui rend le taux réel du Livret A positif (environ +1,29 % sur la moyenne annuelle estimée). En décembre 2025, l'inflation hors tabac s'établissait à 0,8 %, confirmant une trajectoire globalement maîtrisée.

À compter du 1^er février 2026, le taux du Livret A sera abaissé à 1,5 %, contre 1,7 % jusqu'au 31 janvier 2026. Cette baisse résulte de l'application d'une formule de calcul réglementaire combinant l'inflation hors tabac et les taux interbancaires européens (€STR). Bien que le calcul mécanique aurait conduit à 1,40 %, les autorités ont décidé d'arrondir à la hausse à 1,5 % pour soutenir l'épargne réglementée. Malgré cette baisse, le taux du Livret A devrait rester légèrement supérieur à l'inflation attendue, préservant ainsi le pouvoir d'achat des épargnants.

Contrairement aux années précédentes, où l'inflation dépassait souvent la rémunération du Livret A, 2025 et le début 2026 confirment un pouvoir d'achat globalement préservé pour l'épargne placée sur ce support. Toutefois, la rentabilité reste modeste si on la compare à d'autres options d'épargne potentiellement plus performantes.

Performance du Livret A face à l'inflation (2015-2026)

Sources : Insee, Banque de France, Caisse des Dépôts et Consignations

Livret d'Épargne Populaire (LEP) : une alternative plus rentable

Pour les épargnants dont les revenus mensuels sont inférieurs à 2 000 €, le LEP (Livret d'Épargne Populaire) demeure une solution très attractive.

En 2025 :

• le taux du LEP était de 3,5 % jusqu'au 31 juillet 2025 ;
• il a été abaissé à 2,7 % au 1^er août 2025.

À compter du 1^er février 2026, le taux du LEP sera fixé à 2,5 %, contre 2,7 % jusqu'au 31 janvier 2026. Avec une inflation attendue autour de 1,30 % au premier semestre 2026, le taux réel du LEP ressortira à environ +1,20 %. Malgré cette baisse progressive, le LEP reste l'un des livrets réglementés les plus rémunérateurs pour les épargnants qui y sont éligibles, offrant une protection supérieure au Livret A.

Raisonnement en termes réels

Pour évaluer l'efficacité d'un placement face à l'inflation, il est crucial de raisonner en termes réels, c'est-à-dire en retranchant l'inflation du taux nominal.

En fin d'année 2025, avec un Livret A à 1,7 % et une inflation proche de 0,8 %, le taux réel reste positif, autour de +0,90 %. À partir de février 2026, avec un Livret A à 1,5 % et une inflation estimée à 1,30 %, le taux réel devrait se situer autour de +0,20 %, confirmant que l'épargne progresse légèrement en pouvoir d'achat, même si la performance demeure limitée.

Plus largement, il convient de ne pas se demander uniquement si un placement " dépasse " l'inflation, mais plutôt : répond-il à mon objectif d'épargne de précaution et de liquidité ? Autrement dit, un livret peut être pertinent même avec un rendement modeste, dès lors qu'il sert de réserve de sécurité disponible à tout moment.

Investissement sur les marchés actions

Les marchés actions peuvent, sur le long terme, offrir un rendement moyen de 4 à 5 % par an, soit un taux réel potentiellement élevé lorsque l'inflation reste modérée.

Cependant, ce type de placement implique :

• un risque en capital significatif (possibilité de pertes) ;
• une forte volatilité à court terme ;
• un horizon d'investissement plutôt long terme pour lisser les fluctuations.

Les actions sont donc à réserver à la partie de votre patrimoine destinée à la croissance à long terme, et non à votre épargne de précaution.

Nouvelles alternatives d'investissement en 2026

En 2026, les épargnants disposent de plusieurs solutions complémentaires pour protéger leur épargne de l'inflation :

• Fonds en euros de l'assurance-vie : après une période de rendements faibles, les fonds en euros ont connu une renaissance depuis 2023 grâce à la remontée des taux d'intérêt. Les assureurs ont multiplié les bonifications pour attirer les épargnants, offrant ainsi une option plus attractive pour ceux recherchant la sécurité et une liquidité encadrée. En 2025, les flux vers l'assurance-vie ont atteint environ 44 milliards d'euros, confirmant l'attrait de cette solution.
• Obligations indexées sur l'inflation : les obligations d'État indexées sur l'inflation, comme les TIPS aux États-Unis, offrent une protection directe contre l'inflation. En France, des produits similaires permettent aux épargnants de préserver le pouvoir d'achat de leur capital, au prix d'une durée de placement souvent plus longue.
• Comptes à terme et dépôts à taux fixe : avec la baisse des taux directeurs en Europe amorcée en 2024, les offres de comptes à terme et de dépôts à taux fixe ont évolué. Certains établissements proposent des taux attractifs pour des durées déterminées, même si ces offres restent sensibles aux décisions de politique monétaire.

Conclusion

En résumé, malgré la baisse du Livret A à 1,5 % et du LEP à 2,5 % à compter du 1^er février 2026, ces livrets offrent encore une rémunération supérieure à l'inflation attendue, ce qui préserve le pouvoir d'achat de l'épargne de précaution. Le rendement réel du Livret A, bien que modeste, reste positif et relativement stable.

Des solutions comme les investissements en actions, certains fonds en euros ou les obligations indexées sur l'inflation peuvent générer des rendements plus élevés, mais au prix d'un risque accru et d'un horizon de placement plus long.

L'essentiel est de raisonner en fonction de vos objectifs : sécurité et disponibilité pour votre épargne de précaution (livrets, fonds euros sécurisés), ou recherche de performance à long terme (actions, obligations, produits de taux). Plus que la seule question " est-ce que mon livret dépasse l'inflation ? ", il convient de se demander : " Est-ce que ce placement répond à mon objectif d'épargne de précaution et de liquidité ? "

Tableau récapitulatif : Comparaison des options d'épargne

Il est recommandé de consulter un conseiller financier pour déterminer les options les plus adaptées à votre situation personnelle.

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