Altixia Cadence XII : Capitalisation portée à 188,26 M€ au T3 2025

Le troisième trimestre 2025 marque une étape importante pour la SCPI Altixia Cadence XII, dont la capitalisation atteint 188 260 800 € au 30 septembre 2025, contre 186 840 000 € au trimestre précédent. Cette progression s’inscrit dans une dynamique d’ensemble caractérisée par une stratégie d’investissement pan-européenne, l’arrivée de nouveaux associés et un patrimoine désormais totalement investi, générant des revenus réguliers pour les porteurs de parts 

Le contexte immobilier européen, bien que contrasté selon les zones géographiques, connaît une reprise des volumes d’investissement. En France, le rebond reste plus fragile, notamment en raison des incertitudes politiques et budgétaires de l’été. Cela n’entrave toutefois pas la capacité de la SCPI à poursuivre une stratégie opportuniste fondée sur des actifs compris entre 1 et 10 millions d’euros, en cohérence avec son positionnement historique.

Une acquisition majeure en Espagne pour renforcer la diversification européenne

L’un des événements structurants du trimestre est l’acquisition, le 1ᵉʳ juillet 2025, d’un ensemble de bureaux situé dans la commune de Pozuelo de Alarcón, au sein de la zone d’affaires Ciudad de la Imagen, à l’ouest de Madrid. Cet actif de 4 568 m², entièrement réhabilité en 2022 et certifié BREEAM, illustre la volonté de la SCPI d’intégrer des immeubles récents ou rénovés, performants sur le plan environnemental et adaptés aux attentes des entreprises contemporaines.

Avec un montant d’acquisition de 7,2 millions d’euros acte en main, un taux de rendement potentiel de 8,09 % et quatre locataires en place, cet actif s’ajoute à la diversification géographique du patrimoine. La part des actifs situés hors de France passe ainsi de 18 % à 22 % entre juin et septembre 2025, témoignant d’un mouvement d’internationalisation progressif mais soutenu, adapté au marché européen et à ses cycles immobiliers.

Cette opération s’accompagne également de la disponibilité retrouvée d’une ligne de financement court terme, remboursée après son utilisation au trimestre précédent, ce qui permet à la SCPI de rester en position favorable pour saisir de nouvelles opportunités.

Un arbitrage créateur de valeur : La cession de l’actif de Rueil-Malmaison

Le trimestre est également marqué par la cession du tout premier actif acquis par Altixia Cadence XII en 2019, un commerce situé à Rueil-Malmaison et initialement acquis en VEFA. Loué à l’enseigne La Vie Claire, cet actif a été vendu en juillet 2025, générant une plus-value significative.
Cette plus-value viendra compléter la distribution du quatrième trimestre 2025, confirmant l’importance des arbitrages dans la gestion active du patrimoine, en cohérence avec l’objectif de valorisation à long terme du portefeuille

Une capitalisation en progression et un nombre d’associés en hausse

La SCPI enregistre au 30 septembre 2025 une capitalisation de 188 260 800 €, correspondant à 941 304 parts détenues par 2 450 associés, contre 2 359 en fin d’année 2024. Au cours du trimestre, 16 356 nouvelles parts ont été émises, tandis que 9 252 parts ont été retirées.
La présence de 734 parts en attente de retrait traduit une liquidité globalement stable dans le cadre du fonctionnement habituel d’une SCPI à capital variable.

Cette évolution confirme la capacité de la SCPI à attirer de nouveaux investisseurs tout en assurant un rythme d’investissement cohérent avec sa collecte.

Un patrimoine de 32 actifs et un rendement brut moyen de 6,6 %

Le patrimoine immobilier d’Altixia Cadence XII totalise 32 actifs représentant une surface construite de 111 238 m², dont 102 237 m² sont loués, tandis que 9 001 m² demeurent vacants. Le rendement moyen brut ressort à 6,6 % sur la base des loyers réels ou prévisionnels HT rapportés au prix d’acquisition acte en main.

Une répartition géographique diversifiée

Les actifs se situent majoritairement en régions, qui représentent 56 % de la valeur vénale au 30 septembre 2025. L’Île-de-France constitue 22 %, tandis que Paris représente 3 %. À l’international, l’Espagne pèse désormais 13 % et l’Irlande 6 %, confirmant une stratégie d’ouverture européenne structurée et progressive.

Une répartition sectorielle équilibrée

Les commerces constituent la première poche du portefeuille avec 37 %, suivis des activités à 30 % et des bureaux à 29 %. La logistique représente 4 %. Cette répartition illustre la volonté d’équilibrer le portefeuille entre des typologies d’actifs complémentaires, susceptibles d’offrir des dynamiques locatives différentes en fonction des cycles économiques.

Un taux d’occupation financier de 90,81 % et une vacance maîtrisée

La situation locative au 30 septembre 2025 affiche un Taux d’Occupation Physique de 92 % et un Taux d’Occupation Financier (TOF) de 90,81 %. La vacance réelle représente 9,19 %, tandis que 1,23 % du patrimoine est occupé en franchise de loyer. La durée moyenne restante des baux (WALT) atteint 2,70 ans, tandis que la durée ferme moyenne (WALB) s’établit à 6,57 ans.

Le trimestre est marqué par l’arrivée d’un nouveau locataire, F.LLI POLLI, dans l’actif de Nice Horizon pour une surface de 287 m², contre plusieurs départs dans les actifs de Nice, Aix-les-Milles et Chambly. Ces mouvements s’inscrivent dans la gestion habituelle d’un parc immobilier diversifié.

Des revenus distribués régulièrement et une perspective de 3,00 € au 4ᵉ trimestre

La distribution du troisième trimestre s’élève à 2,54 € bruts par part, soit 2,40 € nets après fiscalité étrangère. Les revenus comprennent les revenus fonciers et financiers générés par les actifs investis. La distribution de la plus-value de cession du commerce de Rueil-Malmaison, initialement attendue au trimestre précédent, interviendra finalement au quatrième trimestre 2025, portant la prévision à 3,00 € par part pour cette période. Sur l’ensemble de l'année 2025, le taux de distribution prévisionnel non garanti est estimé à 5,31 %.

Tableau récapitulatif des indicateurs clés

Une dynamique solide dans un environnement en évolution

L’ensemble des éléments du trimestre met en évidence une SCPI dont la stratégie se déploie avec constance. Le patrimoine est pleinement investi, les arbitrages contribuent à la création de valeur, les acquisitions consolident la diversification européenne et les revenus distribués témoignent d’une régularité appréciée des porteurs de parts.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en parts de SCPI comporte des risques. 

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