SCPI Imarea Pierre : 8,7 M€ investis au 3T 2025

Le 3e trimestre 2025 marque une nouvelle étape pour la SCPI Imarea Pierre, qui confirme la mise en œuvre progressive de sa stratégie d’allocation à travers une troisième acquisition, réalisée pour un montant de 8,7 M€ acte en main (AEM) et assortie d’un rendement immobilier de 8,7 %. Cette opération permet à la SCPI d’accroître son exposition à une nouvelle classe d’actifs — la santé — tout en s’implantant dans un nouveau pays, la Belgique, élargissant ainsi le champ géographique de son patrimoine.

Ce trimestre est également marqué par :

• une hausse de +7,53 % de la valeur d’un actif acquis fin 2024 (Centro Navile),
• un TOF de 100 %,
• une dynamique de collecte soutenue avec +818 318 nouvelles parts souscrites,
• un patrimoine porté à 3 immeubles en fin de période.

Une troisième acquisition stratégique de 8,7 M€

Une maison de repos en Belgique, au rendement de 8,7 %

L’acquisition du trimestre porte sur une maison de repos située à Braine-l’Alleud, en périphérie immédiate de Bruxelles. Cet actif, loué à un opérateur européen de premier plan, bénéficie :

• d’un bail ferme de 7 ans,
• d’un taux d’occupation proche de 100 %,
• d’un taux d’effort maîtrisé de l’exploitant,
• d’un rendement à l’acquisition de 8,7 %.

Braine-l’Alleud est décrite comme un environnement privilégié, mêlant qualité de vie, espaces verts et proximité de Bruxelles, un positionnement permettant de soutenir la demande pour des établissements de santé. L’actif accueille 120 résidents, consolidant l’entrée d’Imarea Pierre dans le secteur sanitaire, identifié comme structurellement porteur et relativement résilient.

Une diversification sectorielle et géographique

Cette opération rend possible :

• une diversification sectorielle (entrée dans la santé),
• une diversification européenne,
• un allongement de la visibilité locative grâce au bail long.

Elle complète un patrimoine jusqu’ici centré sur le commerce, tout en renforçant l’objectif de constituer un portefeuille bien localisé, pérenne et orienté sur des actifs bénéficiant d’engagements locatifs solides.

Une valorisation d’actif en progression de +7,53 %

Conformément à la réglementation, les valeurs d’expertise au 30 juin 2025 ont été actualisées. Ces travaux mettent en lumière une hausse de +7,53 % de la valeur de l’immeuble Centro Navile (acquis en décembre 2024), à périmètre constant.

Cette évolution réduit l’écart entre prix de part et valeur de reconstitution, qui affiche désormais une décote de -3,85 %. Cette progression reflète :

• l’intérêt d’actifs bien positionnés sur leur marché,
• l'effet des conditions d'acquisition initiales,
• une dynamique de valorisation favorable sur le semestre.

Indicateurs du trimestre : Occupation, parts, valeurs

La dynamique observée au 3e trimestre met en évidence une situation opérationnelle stable.

Un TOF de 100 %

Le taux d’occupation financier (TOF) ASPIM est de 100 %, tout comme le TOF brut. Aucun local n’est :

• en franchise de loyer,
• en restructuration,
• vacant,
• sous promesse de vente.

Cette pleine occupation est notable, en particulier pour une SCPI jeune, encore en cours de constitution de patrimoine.

Un marché des parts dynamique

Entre le 1er juillet et le 30 septembre 2025, Imarea Pierre a enregistré :

• +818 318 nouvelles parts souscrites,
• 0 retrait,
• un total de 2 972 350 parts en circulation en fin de trimestre.

Le prix de souscription reste fixé à 20,00 € / part, tandis que la valeur de retrait s’établit à 18,40 € / part.

Tableau récapitulatif des indicateurs clés (3T 2025)

Distribution : Un acompte trimestriel de 0,37 € par part

Pour une part en pleine jouissance, le 3T 2025 donne lieu à :

• un acompte brut de 0,37 €,
• une distribution entièrement issue des revenus financiers,
• une distribution récurrente de 100 %,

Après prélèvements (0,11 €), le montant net perçu s’élève à 0,26 € / part.

La prévision annuelle demeure comprise entre 1,45 € et 1,65 €* (non contractuelle).

Perspectives : Sélectivité et actifs en exclusivité

Pour la fin d’année 2025, la société de gestion met en avant un positionnement axé sur :

• la sélectivité dans les acquisitions,
• la recherche d’un meilleur couple risque / rendement,
• l’élargissement du mix sectoriel et géographique du patrimoine.

Deux actifs supplémentaires — logistique / locaux d’activités situés en France et en Belgique — sont en exclusivité et présentent des baux fermes de 12 ans. Ils pourraient intégrer le portefeuille avant décembre.

L’objectif affiché reste de constituer un patrimoine :

• durablement loué,
• bien localisé,
• adossé à des locataires solides.

Analyse : Un trimestre structurant pour une SCPI en phase de déploiement

Ce 3e trimestre 2025 confirme plusieurs tendances importantes :

1. Un patrimoine en développement continu

Avec trois actifs désormais en portefeuille et des exclusivités avancées, la SCPI franchit un nouveau cap dans son déploiement. Le positionnement initialement commercial s’élargit vers des segments plus spécialisés, dont la santé et potentiellement la logistique.

2. Un rendement à l’acquisition notable pour un actif sanitaire

Le rendement de 8,7 % obtenu en Belgique se distingue, d’autant qu’il repose sur un bail ferme et un taux d’occupation optimal. Cette combinaison peut permettre de soutenir le flux de revenus distribués.

3. Une valorisation dynamique d’un actif récent

La hausse de +7,53 % sur l’immeuble Centro Navile reflète un positionnement jugé pertinent au moment de l’acquisition. La réduction de la décote sur la valeur de reconstitution est un point de vigilance suivi par les investisseurs professionnels.

4. Une collecte soutenue, sans retrait

L’arrivée de 818 318 nouvelles parts au trimestre montre une confiance des souscripteurs dans le positionnement d’Imarea Pierre. L’absence totale de retraits renforce cette observation.

5. Une stabilité du TOF à 100 %

Un taux d’occupation intégral, trimestre après trimestre, est un élément structurant pour une SCPI en constitution. Les baux longs annoncés peuvent permettre de stabiliser cette tendance.

Conclusion : Un 3T 2025 marqué par 8,7 M€ AEM d’investissement et une progression solide

Le 3T 2025 de la SCPI Imarea Pierre s’illustre par une troisième acquisition majeure, un rendement solide, une montée en puissance du patrimoine, une valorisation en progression, et un TOF maintenu à 100 %. L’ensemble des données du trimestre met en évidence une dynamique d’investissement structurée, fondée sur la sélectivité, la visibilité locative et la diversification progressive du portefeuille.

*  Les prévisions de distribution sont fondées sur des hypothèses arrêtées par la société de gestion et ne constituent en aucun cas une promesse de distribution.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en parts de SCPI comporte des risques, notamment un risque de perte en capital, une variabilité des revenus distribués et une liquidité dépendant du marché.

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