SCPI Accès Valeur Pierre : stratégie recentrée et TOF en hausse au 1T 2026

Au 1^er trimestre 2026, la SCPI Accès Valeur Pierre, gérée par BNP Paribas REIM France, démontre une résilience remarquable dans un contexte immobilier marqué par des fluctuations liées à un environnement géopolitique incertain. Sa stratégie s'appuie sur des fondamentaux solides : la qualité des actifs, leur localisation centrale et une gestion active du patrimoine, avec un TOF en hausse à 88,62 %. Ce positionnement, illustré par un portefeuille valorisé à 1 741 M€, vise à assurer la résilience et l'attractivité locative.

Centralité des actifs : un positionnement stratégique à Paris

Une concentration sur les bureaux parisiens

La SCPI affiche une forte exposition à Paris, renforçant son ancrage dans des zones à haute valeur :

• 71,4 % de bureaux situés à Paris.
• 49 % dans le Quartier Central des Affaires (QCA).
• 74,0 % du patrimoine en Paris intra-muros.

Cette concentration géographique traduit un choix stratégique pour des actifs résilients, profitant de la rareté foncière et des loyers élevés, comme dans des adresses prestigieuses telles que la rue de Monceau.

Répartition du patrimoine

Ce schéma d'allocation, cohérent avec une orientation bureaux, structure un portefeuille premium, labellisé ISR depuis 2022 et visant l'excellence ESG.

Gestion active et recentrage du patrimoine

Arbitrages et cessions

La SCPI poursuit une politique d'arbitrage pour se recentrer sur des actifs stratégiques. En 2025, des cessions non stratégiques ont totalisé environ 45 M€. Au 1^er trimestre 2026 :

• Cession du 54 rue Martre à Clichy pour 1,48 M€ le 26 février 2026.
• Aucune acquisition sur la période.

Ces opérations libèrent des ressources pour des transformations, s'inscrivant dans une gestion proactive observée depuis 2025.

Modernisation et création de valeur

Des projets de modernisation sont en cours pour booster les loyers et la valorisation :

• Restructuration d'actifs dans les 8^e et 16^e arrondissements de Paris.
• Lancement du projet au 10 place des États-Unis (Paris 16^e).

Ces initiatives, alignées sur une stratégie de réhabilitation active, renforcent la qualité du patrimoine et la création de valeur à long terme.

TOF en hausse au 1T 2026 : évolution de l'activité locative

Le taux d'occupation financier (TOF) progresse à 88,62 % au 1T 2026, contre 87,44 % au T4 2025 (+1,18 point). Cette hausse reflète les loyers facturés et les baux signés antérieurement, dans un contexte de TOF historiquement solide.

Structure de l'occupation

• 72,22 % : locaux occupés.
• 9,68 % : occupés sous franchise ou mis à disposition.
• 1,68 % : vacants sous promesse de vente.
• 5,04 % : vacants en restructuration.
• 11,38 % : vacants en recherche de locataire.

Dynamique locative

• 7 entrées pour 2 601 K€ de loyers annualisés.
• 7 libérations pour 4 233 K€ de loyers annualisés.

Des actions de commercialisation visent une remise en location rapide des surfaces vacantes, afin de stabiliser l'activité malgré un TOF 2025 à 86,27 %.

Performance financière : distribution et indicateurs clés

Distribution du trimestre

Distribution brute : 7,36 €/part, dont :

• 4,86 € de revenus fonciers.
• 2,38 € de plus-values.
• 0,12 € de revenus financiers.

Distribution nette : 7,33 €/part. Le taux de distribution ressort à +3,85 %, en progression.

Autres indicateurs clés :

• 18 M€ de loyers facturés.
• Capitalisation : 1 829,37 M€ au 31/03/2026
• TD et PGA 2025 : 3,85 %.

Marché des parts

On observe un équilibre souscriptions/retraits, avec un prix de part à 765 € (valeur de retrait 696,69 € au 29/04/2026), dans un marché secondaire encadré.

Zoom sur un actif : restructuration à Paris 16e

Le projet au 10 place des États-Unis (Paris 16^e) valorise un actif patrimonial stratégique :

• Objectifs : améliorer le potentiel locatif et moderniser l'immeuble.
• Aménagements : création de +200 m² extérieurs, d'un working café, d'une salle modulable et d'une salle de réunion.
• Certifications visées : BREEAM Very Good, WiredScore, Active Score.

Cette opération illustre la démarche long terme de valorisation et l'intégration des critères ESG dans la gestion des actifs.

Caractéristiques de la SCPI Accès Valeur Pierre

• SCPI à capital variable (depuis 2022).
• Création : 23 mai 1985.
• Société de gestion : BNP Paribas REIM France (intégrée à BNP Paribas Asset Management depuis 2026).
• Classification SFDR : Article 8 (promotion ESG).
• Durée de détention recommandée : 10 ans.
• Profil de risque : 3/7.
• Frais de souscription : 8,93 %.
• Frais de gestion : 10,81 %.
• Délai de jouissance : 1er jour du deuxième mois suivant la date de souscription

Fiscalité et informations complémentaires

La valeur IFI 2025 est de 666,71 €/part. Un récapitulatif des revenus fonciers et revenus mobiliers, ainsi qu'un guide de déclaration fiscale, sont mis à disposition des associés pour les accompagner dans leurs obligations déclaratives.

Conclusion : une stratégie axée sur la centralité et la gestion active

Au 1T 2026, Accès Valeur Pierre consolide son recentrage via des arbitrages, une gestion active et la modernisation de ses immeubles, avec un TOF à 88,62 % en hausse. Cette approche, centrée sur Paris (74 % intra-muros), renforce la performance (distribution nette de 7,33 €/part) et positionne la SCPI pour une résilience durable face aux défis du marché immobilier.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, l'investissement en parts de SCPI comporte des risques.