SCPI Aestiam Agora : 193 actifs et 265 locataires au 1T 2026

Au 1^er trimestre 2026, la SCPI Aestiam Agora évolue dans un environnement économique mêlant résilience de l'activité et incertitudes liées aux tensions internationales. Dans ce contexte, les fondamentaux immobiliers et la qualité des actifs occupent une place centrale. Sur les trois premiers mois de l’année, plusieurs indicateurs permettent d’appréhender le positionnement de la SCPI, à travers son patrimoine, son activité locative et ses données financières.

Issue de la fusion en 2025 entre Aestiam Pierre Rendement et Aestiam Cap'Hébergimmo, cette SCPI à capital variable gérée par Aestiam se positionne majoritairement sur les commerces et l'hôtellerie, offrant une diversification sectorielle et géographique renforcée. Avec un patrimoine de 193 actifs et 265 locataires au 31 mars 2026, elle illustre une granularité locative modérée, typique de son focus sur des immeubles à taille humaine.

SCPI Aestiam Agora : un patrimoine de 193 actifs et 265 locataires

Au 31 mars 2026, le patrimoine immobilier d'Aestiam Agora se compose de 193 actifs répartis entre 265 locataires, pour une valeur d'expertise de 468 M€. Les loyers quittancés sur le trimestre s'élèvent à 7,38 M€, reflétant une activité locative soutenue malgré un contexte incertain.

La répartition sectorielle met en évidence une prédominance des commerces (57 % de la valeur vénale), suivis des hôtels et séminaires (34 %), des bureaux (6 %) et de l'enseignement (3 %). Cette concentration sur commerces et hôtellerie assure une stabilité grâce aux actifs de proximité (boutiques, retail parks), tout en intégrant un potentiel de rebond via l'hôtellerie.

Sur le plan géographique, l'exposition est centrée sur Paris (30 %) et l'Île-de-France (29 %), soit près de 59 % du portefeuille, complétée par le Sud-Est (11 %), l'Europe (11 % : Belgique 5 %, Allemagne 4 %, Espagne 2 %), le Nord (8 %), le Nord-Est (4 %), le Sud-Ouest (4 %) et le Nord-Ouest (3 %). Cette diversification internationale atténue les risques locaux tout en capitalisant sur des emplacements à fort flux.

Activité locative au 1er trimestre 2026

L'activité locative se caractérise par plusieurs mouvements : huit relocations pour 413 K€ de loyers, contre cinq libérations pour 433 K€. Cette dynamique nette légèrement négative s'explique par des opérations ciblées renforçant la qualité du portefeuille.

Parmi les faits marquants :

• Ouverture d'un supermarché à Épernay (1 213 m², bail 10 ans dont 6 fermes).
• Installation d'une enseigne d'équipement de la maison à Gémozac (917 m²).
• Prolongation de 3 ans du bail d'une agence Caisse d'Épargne à Montauban (793 m²).

Ces signatures illustrent une stratégie axée sur des locataires solvables et des baux longs, soutenant la résilience locative dans un marché tendu.

Gestion du portefeuille et arbitrage

Une cession a été réalisée : un plateau de bureaux de 1 071 m² à Montparnasse (Paris) vendu 7,60 M€, générant une plus-value. Cette opération a permis de rembourser une dette à taux variable et d'alimenter le fonds de remboursement de 1,1 M€, optimisant la structure financière sans nouvelle acquisition sur la période.

Aucune acquisition n'a été signée, préservant la liquidité dans un contexte de valorisations prudentes. Historiquement, la fusion de 2025 a permis d'atteindre près de 200 actifs, renforçant la capacité d'arbitrage.

Taux d'occupation et indicateurs locatifs

Le taux d'occupation financier (TOF) s'établit à 91,70 %, avec 88,89 % occupés, 1,82 % sous franchise/mis à disposition. La vacance se répartit en 0,33 % sous promesse de vente, 0,66 % en restructuration et 8,30 % en recherche active.

Les durées de baux sont solides : WALB de 3,30 ans, et WALT (jusqu'à échéance finale) de 4,67 ans. Ces indicateurs témoignent d'une gestion proactive, malgré une granularité locative perfectible.

Performances et distribution de la SCPI Aestiam Agora

Les performances 2025 confirment la robustesse : taux de distribution et performance globale annuelle (PGA) à 4,50 %, avec un TRI sur 20 ans de 7,87 %.

Au T1 2026, le dividende brut est de 8,91 € par part (8,82 € nets + 0,09 € fiscalité européenne), versé le 25 avril 2026. Ce rendement trimestriel annualisé reste attractif pour une SCPI diversifiée.

Marché des parts et valorisation

Endettement et structure financière

Le ratio dettes et engagements est maîtrisé à 12 %, avec un report à nouveau d'environ 19 jours, assurant une marge de manœuvre solide.

Tableau récapitulatif des indicateurs clés

Conclusion

Au 1^er trimestre 2026, la SCPI Aestiam Agora présente un patrimoine de 193 actifs et 265 locataires, avec un TOF de 91,70 % et un dividende de 8,91 € par part. L'activité locative intègre relocations et libérations équilibrées, tandis qu'une cession stratégique optimise les finances.

Ces données soulignent un portefeuille résilient et diversifié, géré avec expertise dans un marché volatil. Pour les investisseurs, elle offre un rendement stable et une bonne visibilité, malgré une liquidité à surveiller.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, l'investissement en parts de SCPI comporte des risques.