SCPI Affinités Pierre : Collecte soutenue et TOF à 93,3 % au 1T 2025

Une SCPI diversifiée qui poursuit sa dynamique de collecte

La SCPI Affinités Pierre, gérée par Groupama Gan REIM, poursuit sa croissance au premier trimestre 2025 avec une collecte de 11 175 444 €, correspondant à 44 347 parts nouvelles. Cette dynamique s'inscrit dans le cadre de sa sixième augmentation de capital, d'un montant nominal de 150 millions d'euros, ouverte jusqu'au 31 décembre 2027.

Le nombre d'associés atteint désormais 11 242 et la capitalisation s'établit à 713  679  876 €, pour un prix de souscription de 252 €. Cette progression régulière illustre l'intérêt porté par les investisseurs pour cette SCPI à capital fixe, à la stratégie diversifiée et accessible.

Taux d'occupation financier stable à 93,3 %

Le TOF (Taux d'Occupation Financier) de la SCPI Affinités Pierre s'établit à 93,3 % au 31 mars 2025. Ce taux traduit une bonne stabilité locative, avec une durée ferme moyenne des baux de 4,0 ans.

Répartition des durées fermes des baux :

• 47 % < 3 ans
• 22 % entre 3 et 6 ans
• 31 % > 6 ans

Les actifs vacants concernent essentiellement des locaux en restructuration ou en cours de commercialisation, notamment à Budapest, Neuville-en-Ferrain, Dijon, Le Havre et Paris. Des discussions sont en cours avec des candidats locataires.

Aucun arbitrage ni acquisition ce trimestre

Au 1er trimestre 2025, la SCPI n'a réalisé aucune acquisition ni cession d'actif immobilier. Ce positionnement prudent peut s'expliquer par un contexte de marché encore attentiste, avec un recentrage sur la gestion locative et la valorisation des actifs existants.

Un patrimoine européen diversifié

La SCPI Affinités Pierre continue de proposer une exposition géographique variée :

Répartition géographique du patrimoine :

• Régions : 48,6 %
• Europe : 25,3 %
• Île-de-France : 26,1 %

Répartition typologique :

• Bureaux : 62,6 %
• Commerces : 24,7 %
• Logistique : 10,8 %
• Loisirs : 1,6 %
• Résidentiel : 0,3 %

Revenus locatifs et distribution du 1er trimestre

Au T1 2025, les revenus locatifs s'élèvent à 8,7 millions d'euros (hors taxes et hors charges). La SCPI a versé un premier acompte sur dividende de 2,44 € par part le 28 avril 2025. Ce montant est en baisse par rapport à l'acompte du T1 2024 (2,92 €).

Tableau comparatif des dividendes par part :

Le taux de distribution 2024 s'élevait à 5,05 %. Il est encore trop tôt pour estimer avec précision le niveau 2025, mais l'ajustement observé au T1 traduit une gestion adaptée à l'environnement locatif et aux revenus réels encaissés.

Valeurs de référence et valorisation

Les dernières valeurs par part connues au 31 décembre 2024 sont les suivantes :

Le loan-to-value (LTV) reste modéré, à 7,70 %, avec un endettement bancaire total de 45 047 693 € pour une valeur patrimoniale estimée à 585 millions d'euros.

Marché des parts et perspectives

Sur le marché secondaire, 1 567 parts ont été échangées en gré à gré au cours du 1er trimestre.

La SCPI continue de bénéficier de fondamentaux solides, avec un patrimoine bien positionné, une collecte active, un endettement maîtrisé et un TOF stable. L'objectif pour les prochains trimestres sera d'assurer la commercialisation des surfaces vacantes et d'envisager, le moment venu, de nouvelles acquisitions opportunistes.

Exemple : Actifs en cours de commercialisation

Parmi les actifs en attente de locataires, on retrouve :

• Budapest, Dózsa György út 146-148 : bureaux de 1 021 m² + commerce de 284 m²
• Neuville-en-Ferrain : plateforme logistique de 19 857 m²
• Paris, rue du Four et rue de Rennes : commerces de proximité (46 à 162 m²)

Des discussions sont en cours, ce qui pourrait permettre d'améliorer le taux d'occupation dans les mois à venir.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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