Allianz Pierre : + 6 M€ de plus-value sur les cessions au 3T 2025

Un trimestre sous le signe des arbitrages créateurs de valeur

Le 3ᵉ trimestre 2025 marque une étape notable pour la SCPI Allianz Pierre, gérée par Allianz Immovalor, avec la réalisation d’une plus-value comptable de plus de 6 M€ issue de ses arbitrages. Dans un contexte immobilier en ralentissement, cette performance illustre la capacité de la SCPI à générer de la valeur tout en maintenant une gestion rigoureuse de son patrimoine.

Un contexte immobilier marqué par la prudence

Le marché immobilier de bureaux a connu un retrait de -27 % des volumes investis par rapport au 3T 2024, traduisant un attentisme généralisé des investisseurs. Dans ce climat, les capitaux se sont concentrés sur des actifs de taille moyenne (< 50 M€) situés à Paris centre-Ouest, considérés comme des points d’entrée attractifs à long terme.

Malgré cette conjoncture, Allianz Immovalor a maintenu une stratégie opportuniste, ciblant des actifs présentant une décote à l’acquisition. Ces opérations visent à permettre un gain en capital immédiat et un revenu récurrent durable.

6 M€ de plus-value générée au 3T 2025

Des ventes supérieures aux valeurs d’expertise

Les cessions réalisées au 3T 2025 ont concerné plusieurs actifs stratégiques, notamment :

• un immeuble de bureaux situé 10 square Beaujon (Paris 8ᵉ),
• un actif vacant rue de Sèvres à Boulogne-Billancourt,
• ainsi que plusieurs parkings rue de Bellevue, dans la même commune.

Ces opérations ont permis de dégager un prix de vente cumulé de 10,1 M€, supérieur à la dernière valeur d’expertise (8,6 M€), soit un écart positif de +16,90 %. La plus-value comptable totale atteint 6,07 M€, confirmant la pertinence des arbitrages menés

Détails des ventes réalisées au 3T 2025

Total 3T 2025 : 848 m², 10,1 M€ de ventes, 6 071 168 € de plus-value nette.

Cessions cumulées depuis début 2025

Sur les neuf premiers mois de l’année, la SCPI a cumulé 58,3 M€ de ventes, soit 7,4 M€ au-dessus des valeurs d’expertise au 31 décembre 2024. Ces opérations ont généré 22,7 M€ de plus-value comptable cumulée, démontrant une gestion active du patrimoine.

Deux promesses de vente sont également en cours, portant sur des actifs obsolètes vacants destinés à être transformés en logements, avec une réitération prévue au 4ᵉ trimestre 2025.

Activité locative : Légère baisse du TOF à 85,16 %

Le taux d’occupation financier (TOF) est passé de 86,79 % au 2T 2025 à 85,16 % au 3T 2025. Cette légère baisse s’explique notamment par la cession d’actifs vacants ne correspondant plus à la stratégie de la SCPI. Malgré cela, les équipes d’Allianz Immovalor demeurent mobilisées pour optimiser la valorisation du portefeuille et sécuriser les revenus locatifs.

Répartition du patrimoine au 30/09/2025

Indicateurs financiers stables

Capitalisation et souscriptions

• Capitalisation : 1 631 455 040 €
• Nombre de parts : 5 098 297
• Nombre d’associés : 25 815
• Prix de souscription : 320 €
• Valeur de retrait : 288 €
• Valeur IFI : 284,94 €

La collecte nette du trimestre s’établit à 1 290 816 €, avec 40 338 parts souscrites et autant en retrait, illustrant un marché primaire équilibré et aucune transaction sur le marché secondaire.

Distribution par part

Les acomptes trimestriels distribués en 2025 sont restés stables à 3,00 € par part, dont une part issue de la réserve de plus-values :

Total 2025 (au 30/09) : 9,00 € par part (dont 1,41 € issus de plus-values distribuées).
En comparaison, le total 2024 s’élevait à 13,62 € par part.

Performances long terme et indicateurs clés

Rendement et valorisation

Ces chiffres témoignent d’une stabilité à long terme du véhicule, malgré la baisse conjoncturelle de la valeur des parts observée depuis 2021.

Une gestion responsable et conforme aux exigences réglementaires

La SCPI Allianz Pierre est classée Article 6 au sens du règlement européen SFDR (2019/2088). Cela signifie qu’elle n’a pas pour objectif principal l’investissement durable, mais intègre des garanties minimales environnementales et sociales (E/S) dans sa gestion.

Synthèse du trimestre

Conclusion : Une stratégie d’arbitrage créatrice de valeur

Le 3ᵉ trimestre 2025 de la SCPI Allianz Pierre s’inscrit dans une logique de gestion active et sélective. Les +6 M€ de plus-value réalisés témoignent de la pertinence des arbitrages menés sur un marché en recomposition.

Malgré une légère contraction du TOF, la solidité financière de la SCPI, son ancrage parisien (plus de 38 % du patrimoine) et sa stratégie opportuniste confirment sa capacité à s’adapter aux cycles du marché immobilier.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, une SCPI présente des risques, notamment de perte en capital, de vacance locative et de baisse du rendement.

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