Comment calculer le taux de rendement immobilier ?

Exprimé en pourcentage, le taux de rentabilité immobilier est la mesure de référence pour évaluer la rentabilité de son placement ou investissement immobilier locatif. Il faut pourtant savoir que ce ratio évolue suivant le marché immobilier, la localisation et la qualité du ou des locataires. Dans le monde de la Pierre-Papier, c'est un bon indicateur pour juger les performances futures des placements SCPI.

Le taux de rendement immobilier pour assurer la rentabilité

La logique d'un investissement est de tirer un revenu locatif régulier à partir d'un placement initial, il s'agit du rendement. Par exemple, pour un investissement de 100 € qui a rapporté 10 € de plus après un an, le taux de rendement est de 10 %. La même logique s'applique aussi aux projets d'investissement immobilier. En principe, le taux de rentabilité d'un bien locatif est le ratio entre les loyers annuels et son prix d'achat. Il s'agit généralement de la rentabilité brute, mais lorsqu'on enlève aux loyers perçus les charges et les impôts, on obtient une rentabilité nette.

En 2025, le contexte de marché a profondément évolué. La correction des prix observée depuis 2023, combinée à une stabilisation des taux de crédit autour de 3 % à 3,3 % en moyenne, a amélioré la rentabilité des opérations locatives. Le rendement locatif brut moyen en France se situe désormais autour de 5,2 % à 5,9 %, en hausse par rapport à 2022, avec des pointes à 6 % et plus dans de nombreuses villes moyennes. Paris reste en retrait, avec des rendements bruts généralement inférieurs à 3 % dans les arrondissements les plus chers, alors que certaines villes de province dépassent largement 6 %, voire 7 % à 8 % pour les marchés les plus tendus ou les biens les plus optimisés.

Pour les investisseurs experts, on parle de rendement actes-en-mains, c'est-à-dire que l'investisseur a payé tous les frais inhérents à l'acquisition, soit les frais de notaire et les droits de mutation à titre onéreux.

Il faut savoir que généralement, un rendement locatif élevé peut rémunérer deux éléments : un risque élevé et/ou une revalorisation foncière très faible. Un rendement élevé s'explique souvent par un prix d'achat faible. C'est pour cette raison que les SCPI de rendement misent leur stratégie à la fois sur les revenus générés par les biens immobiliers, mais aussi sur la mutualisation des risques.

Les modes de calcul du rendement d'un placement immobilier

Rendement immobilier brut ou rentabilité locative brute

Pour calculer le rendement locatif, il faut diviser les loyers annuels par le prix d'achat du bien, et multiplier le résultat par 100 pour obtenir un pourcentage.

Par exemple, pour un appartement acheté à 100.000 € et loué à 750 €/mois :

Le rendement sera de ((750 x 12) / 100.000) x 100 soit 9 %.

En pratique, ce rendement brut doit être comparé aux repères de marché actuels : en 2025, un rendement brut d'environ 5 % correspond à la moyenne nationale, tandis qu'un rendement supérieur à 6 % est généralement considéré comme performant, sous réserve de vérifier l'état du bien, la demande locative et les travaux à prévoir.

Rentabilité nette de charges

Pour la rentabilité nette de charges, il faut soustraire du revenu locatif toutes les charges inhérentes au bien :

• Charges de copropriété
• Charges locatives non récupérables sur le locataire
• Frais de gestion
• Taxe foncière
• Assurances et provisions pour travaux éventuels

Cela permet d'avoir une vision plus précise de la rentabilité nette de l'investissement immobilier. En 2025, la rentabilité nette, une fois ces éléments déduits, se situe le plus souvent entre 3 % et 5 % selon la ville, le type de bien et le niveau de charges. Les experts considèrent qu'une rentabilité nette de 4 % à 6 % reste un objectif sain pour un investissement locatif financé à crédit, au-dessus de laquelle il convient d'analyser finement le risque, la qualité de l'emplacement et la pérennité des loyers.

Rentabilité nette-nette

La rentabilité nette-nette correspond à la rentabilité nette après fiscalité. Il faut prendre en compte les avantages fiscaux tels que :

• Les intérêts d'emprunt déductibles
• Les dispositifs de défiscalisation (Cosse, Denormandie, LMNP, etc.)
• Les travaux de rénovation déductibles des revenus locatifs

Avec la fin effective du dispositif Pinel pour les nouvelles acquisitions, les investisseurs se tournent vers d'autres mécanismes de défiscalisation. La loi Denormandie reste au cœur des stratégies dans l'ancien avec travaux dans des centres-villes ciblés, offrant des réductions d'impôt en contrepartie d'une rénovation importante. Les régimes de location meublée (LMNP au réel) et les dispositifs orientés rénovation énergétique gagnent également en importance, notamment pour financer la mise aux normes des logements face aux exigences croissantes de performance énergétique et aux restrictions de location des passoires thermiques.

💡 À noter : Lors du calcul du rendement locatif, il est essentiel d'intégrer la fiscalité : tranche marginale d'imposition, prélèvements sociaux, régime réel ou micro-foncier/micro-BIC, et impact des dispositifs de défiscalisation. En 2025, la hausse des loyers dans de nombreuses villes, conjuguée à la baisse ou à la stabilisation des taux d'intérêt, améliore souvent le cash-flow, mais la pression réglementaire sur la qualité énergétique du parc impose d'anticiper un budget travaux et son impact sur la rentabilité réelle. 
 

La Pierre-Papier pour un taux de rendement stable

Avant tout investissement immobilier, il est crucial d'évaluer les risques et opportunités liés à un actif donné. Avec une SCPI, le souscripteur dispose de toutes les données pour évaluer ses placements. Contrairement à un investissement en direct, il est dispensé de la gestion locative. De plus, les sociétés de gestion s'assurent de la rentabilité et de la mutualisation des risques.

Dans le cas des SCPI de rendement, l'investissement dans l'immobilier d'entreprise repose principalement sur le taux d'occupation élevé et les revenus générés par des baux commerciaux sécurisés.

En 2025, les SCPI continuent d'évoluer et de s'adapter aux nouvelles tendances du marché. Les SCPI dites " résilientes " privilégient des actifs jugés porteurs à long terme : santé, éducation, logistique, commerces de proximité ou bureaux de nouvelle génération. Les SCPI vertes gagnent en popularité grâce à leur engagement envers des pratiques durables et écologiques, avec une attention particulière portée aux performances énergétiques et aux critères ESG. Ces véhicules peuvent offrir des rendements compétitifs dans un contexte où les rendements locatifs physiques se situent en moyenne entre 5 % et 6 %, tout en apportant une diversification sectorielle et géographique difficile à atteindre en direct.

Pour les investisseurs en quête de revenus récurrents, certaines SCPI de rendement versent désormais des distributions mensuelles, ce qui permet de lisser la trésorerie et de rapprocher leur fonctionnement de celui d'un salaire d'appoint, tout en bénéficiant de la mutualisation des locataires et des zones géographiques.

Conclusion

Le calcul du rendement locatif reste une étape cruciale pour tout investisseur souhaitant optimiser ses revenus locatifs. Avec les nouvelles réglementations et les dynamiques de marché de 2025 – baisse ou stabilisation des taux, correction des prix dans de nombreuses villes, hausse des loyers et durcissement des exigences énergétiques – il est essentiel de rester informé et d'adapter ses stratégies d'investissement. Un rendement brut moyen autour de 5 % à 6 %, pour une rentabilité nette généralement comprise entre 3 % et 5 %, sert désormais de repère pour juger la qualité d'un projet locatif.

💡 Pensez à intégrer tous les frais : frais de notaire, charges de copropriété, charges locatives, taxe foncière, frais de gestion, assurances, provision pour travaux (notamment énergétiques), ainsi que l'impact de la vacance locative pour obtenir un calcul du rendement locatif plus réaliste. Enfin, comparez toujours cette rentabilité au rendement d'autres placements (livrets réglementés, assurance-vie, marchés financiers) et, pour la Pierre-Papier, aux performances des SCPI de rendement, qu'elles soient classiques, spécialisées ou " vertes ", afin de construire une stratégie cohérente avec votre profil de risque et votre horizon de placement.

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