Mensualisation du dividende pour les SCPI d'Alderan

Les SCPI ActivImmo et Comète, gérées par la société de gestion Alderan, ont franchi un nouveau cap en 2025 : le versement des dividendes est désormais mensuel*, contre un rythme trimestriel auparavant. Cette transformation s'inscrit dans une dynamique plus large de modernisation des SCPI de la maison de gestion (européanisation du patrimoine, renforcement de la gestion active) et vise à répondre plus finement aux attentes des investisseurs en matière de liquidité et de visibilité sur leurs revenus.

Une mensualisation pensée pour les associés

Un rythme adapté aux réalités financières

Cette mensualisation du dividende permet de proposer :

• des revenus potentiels plus réguliers, mieux synchronisés avec les dépenses courantes des investisseurs ;
• une fréquence de distribution alignée avec les remboursements de prêts, particulièrement utile pour les souscriptions financées à crédit** ;
• une optimisation du rendement potentiel à long terme, notamment via le réinvestissement des dividendes.

S'agissant de la SCPI ActivImmo, Alderan rappelle que ce changement de fréquence ne modifie pas l'objectif de distribution annuel 2025, fixé à 33,55 € par part en pleine jouissance, soit un taux de distribution cible de 5,50 % (objectif non garanti). Pour les associés, la mensualisation vient donc lisser dans le temps un montant annuel visé qui reste inchangé.

Pour Comète, la mensualisation s'inscrit dans une politique de distribution particulièrement ambitieuse : la société de gestion a rehaussé en 2025 son objectif de taux de distribution annuel de 7 % à 8 %, avec un objectif de TRI à 10 ans maintenu à 6,50 % (objectifs non garantis). La fréquence mensuelle renforce ainsi la vocation de Comète à se positionner comme une SCPI de revenus réguliers, accessible et adaptable, notamment pour les épargnants investissant à crédit.

Détail des distributions en avril 2025

En avril 2025, les SCPI d'Alderan ont versé leurs premiers dividendes sous forme mensuelle, marquant concrètement le passage à cette nouvelle organisation des flux :

Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

Depuis ce démarrage, Alderan a poursuivi cette politique de versement mensuel. Pour ActivImmo, le bulletin T3 2025 fait état d'une distribution brute de 8,20 € par part sur le trimestre, dont 7,62 € de dividende ordinaire et 0,58 € de distribution de plus-value liée à des arbitrages immobiliers. Ce montant trimestriel intègre mécaniquement les versements mensuels, tout en illustrant la capacité de la SCPI à compléter, ponctuellement, le revenu courant par des distributions de plus-values, dans le cadre d'une gestion active du patrimoine. Du côté de Comète, la SCPI a versé au troisième trimestre 2025 un dividende brut de 5,37 € par part en pleine jouissance, portant le total distribué depuis janvier 2025 à 17,57 € par part, avec un objectif annuel de 20,00 € correspondant à un taux de distribution cible de 8,00 % pour l'année (objectif non garanti).

Une réponse aux attentes des épargnants

Une évolution vers plus de flexibilité

Ce changement intervient dans un contexte où les épargnants privilégient des flux réguliers, à l'image de ce que proposent les placements générant des revenus mensuels comme les loyers ou certaines obligations. La mensualisation favorise la gestion de trésorerie des investisseurs, en apportant une meilleure lisibilité sur les revenus issus de leurs parts de SCPI et en réduisant l'irrégularité perçue liée aux anciens versements trimestriels.

En pratique, cette évolution rapproche davantage le fonctionnement des SCPI de celui d'un " revenu de complément " récurrent, tout en conservant la nature aléatoire des distributions, qui restent dépendantes des loyers encaissés, du taux d'occupation des immeubles et, le cas échéant, des arbitrages réalisés par la société de gestion.

Compatible avec les investissements à crédit

Pour les porteurs ayant financé leur acquisition par un emprunt, la régularité des revenus perçus permet une meilleure corrélation avec les mensualités de remboursement. La mensualisation constitue ainsi un outil supplémentaire de pilotage du cash-flow pour les associés recourant au levier du crédit, en particulier sur des durées longues.

Attention toutefois : Ces revenus ne doivent pas être considérés comme une ressource fixe pour honorer un crédit. La distribution des dividendes reste dépendante des résultats de la SCPI, et leur montant peut varier, à la hausse comme à la baisse, d'une période à l'autre. En cas de dégradation de la conjoncture locative, de hausse des charges ou de renforcement de la prudence de la gestion, la société de gestion peut ajuster le niveau de distribution, comme cela a déjà pu être le cas ponctuellement sur certaines SCPI du marché.

Un levier de performance long terme ?

La perception mensuelle des dividendes peut également favoriser un réinvestissement plus rapide, permettant aux associés qui choisissent cette stratégie de potentiellement améliorer leur performance cumulée sur la durée, par un effet de capitalisation plus régulier. Cette mécanique est particulièrement visible lorsque les parts de SCPI sont logées dans des enveloppes comme l'assurance-vie ou le compte-titres, qui facilitent la réaffectation automatique ou programmée des flux distribués.

Dans le cas d'ActivImmo, cette logique s'articule avec une stratégie de gestion active, combinant loyers récurrents et arbitrages sélectifs, comme en témoigne le dividende exceptionnel de plus-value de 0,58 € par part versé en septembre 2025. Pour Comète, la mensualisation s'ajoute à une trajectoire de rendement élevée, avec un objectif de taux de distribution 2025 porté à 8 % et un objectif de TRI 10 ans de 6,5 % (objectifs non garantis). Là encore, la fréquence mensuelle ne crée pas le rendement, mais en améliore la perception et la fluidité pour l'investisseur.

Cela ouvre aussi la voie à une meilleure capitalisation sur le long terme, en particulier dans les contrats d'assurance-vie ou les comptes-titres dans lesquels la SCPI est intégrée, où les flux mensuels peuvent être automatiquement réinvestis sur les supports choisis par l'épargnant.

Rappels réglementaires et risques

Comme tout investissement en SCPI, la mensualisation des dividendes ne modifie en rien les risques associés :

• risque de perte en capital ;
• absence de garantie sur le capital investi ;
• recommandation de détention longue (minimum 8 ans) ;
• performance non linéaire dans le temps.

Les objectifs de distribution ou de TRI communiqués par la société de gestion pour ActivImmo comme pour Comète sont des objectifs non garantis, basés sur des hypothèses de marché et des scénarios de gestion susceptibles d'évoluer. Les revenus distribués dépendent notamment du taux d'occupation du patrimoine, du niveau des loyers, du calendrier des acquisitions et des cessions, ainsi que de l'environnement économique et réglementaire. Ils peuvent donc varier d'une année sur l'autre, voire d'un trimestre à l'autre, même en présence d'une mensualisation des flux.

À propos des SCPI d'Alderan

La SCPI ActivImmo s'est forgée une solide réputation dans le secteur logistique et les locaux d'activités, avec un patrimoine composé d'entrepôts, de messageries et de plateformes de distribution, et qui fait l'objet depuis 2025 d'un mouvement d'européanisation visant à diversifier davantage l'exposition géographique et locative. La capitalisation d'ActivImmo a continué de croître, portée par une collecte régulière et par une politique d'arbitrages ciblés.

La SCPI Comète, quant à elle, vise une diversification large, tant sectorielle que géographique, avec une stratégie paneuropéenne axée sur des actifs tertiaires dans plusieurs pays de la zone euro. Jeune SCPI positionnée sur un segment international, elle se distingue par un objectif de rendement élevé et une politique de distribution attractive, ce qui lui a permis d'enregistrer une collecte soutenue depuis son lancement et d'atteindre, selon les dernières données disponibles, un niveau de distribution en ligne, voire supérieur, à ses objectifs initiaux.

Conclusion : Une innovation au service de l'investisseur

La mensualisation du dividende introduite par Alderan s'inscrit dans une tendance de fond : adapter les produits immobiliers aux nouveaux usages de l'épargne, en mettant l'accent sur la lisibilité, la régularité des flux et la gestion active des patrimoines sous-jacents. Sans bouleverser le modèle économique des SCPI, elle permet une meilleure prévisibilité des encaissements pour l'investisseur, tout en conservant la flexibilité pour la société de gestion d'ajuster le niveau de distribution en fonction des résultats réels.

Ce choix stratégique pourrait bien inspirer d'autres sociétés de gestion, alors que la demande pour une distribution de revenu plus régulière devient un critère clé dans les arbitrages d'épargne à long terme. Dans un environnement où la comparaison avec d'autres supports générateurs de revenus (obligations, fonds de distribution, produits structurés) est de plus en plus fréquente, la capacité des SCPI comme ActivImmo et Comète à offrir à la fois un potentiel de rendement attractif et une fréquence de versement adaptée aux besoins des épargnants constitue un argument de poids – sous réserve, comme toujours, d'accepter la durée de détention recommandée et les risques inhérents à l'immobilier non coté.

*Sous réserve de l'existence d'un résultat distribuable.

**Le souscripteur ne doit pas se baser sur les seuls revenus (même mensualisés) issus de la détention de parts de la SCPI pour honorer les échéances du prêt compte tenu de leur caractère aléatoire. En cas de défaut de remboursement, l'associé peut être contraint de vendre ses parts de la SCPI et supporter un risque de perte en capital.

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