CORUM Eurion : Diversification et dividende brut de 2,85 € au 2T 2025

Un trimestre marqué par la diversification et la stabilité

La SCPI CORUM Eurion affiche, au 2ème trimestre 2025, un dividende brut de 2,85 € par part et deux acquisitions stratégiques renforçant la diversification internationale. La société de gestion Corum Asset Management souligne la solidité du patrimoine et une stratégie orientée vers les opportunités, dans un contexte immobilier plus favorable.

Tendances de marché : vers une reprise progressive

Après deux années de forte inflation, la situation s’est stabilisée mi-2024. La BCE a déjà réduit ses taux directeurs à huit reprises en un an, assouplissant les conditions d’emprunt.

• Retour progressif des investisseurs sur le marché.
• Hausse des prix amorcée : +4 % entre décembre 2023 et janvier 2025.
• La logistique attire encore plus que le bureau, mais ce dernier garde un potentiel.

Cette reprise crée des opportunités, tant à l’achat qu’à la vente. CORUM met en avant deux conditions indispensables :

• Anticiper et parfois aller à contre-courant du marché.
• S’appuyer sur des équipes locales, natives, maîtrisant la langue, les spécificités et les acteurs économiques

Deux acquisitions emblématiques au 2T 2025

1. Plateforme logistique au Portugal (Azambuja)

• Prix de l’acquisition : 36,2 M€
• Surface : 52 640 m²
• Locataire : Worten, leader de l’électronique (10 Md€ de CA, +6 %/an, plus de 240 magasins, 4 000 salariés)
• Rendement à l’acquisition* : 7,4 %
• Bail restant : 6,5 ans
• Acquisition réalisée le 24 avril 2025

2. Immeuble mixte aux Pays-Bas (Almere)

• Prix de l’acquisition : 42,3 M€
• Surface : 20 187 m²
• Typologies : hôtel 4 étoiles, bureaux, commerces, restaurant, piscine, terrasse panoramique
• Locataires : Plaza Hotels, Regus, Loetje, LISA Hockey
• Rendement à l’acquisition* : 7,5 %
• Bail restant : 19,6 ans
• Acquisition réalisée le 17 avril 2025

Ces acquisitions illustrent la volonté de CORUM Eurion de cibler des actifs d’envergure, peu disputés, avec des baux longs et des locataires solides

Performances et dividendes

Dividende distribué

• 2,85 € brut par part au T2 2025.
• Trois acomptes : 0,80 € (12 mai), 0,80 € (10 juin), 0,84 € (10 juillet).
• Prochain dividende : 11 août 2025.

Rendement et TRI

• Objectif annuel : 4,5 % (non garanti).
• Rendement** 2024 (taux de distribution): 5,53 %.
• TRI*** sur 5 ans : 6,36 %.
• Objectif TRI à 10 ans : 6,5 %.

Revenus

• 25 M€ de loyers encaissés au T2 2025.

Évolution du capital et des parts

• 6 515 165 parts au 30 juin 2025.
• 40 028 associés, dont 1 432 nouveaux au trimestre.
• 209 164 parts nouvelles compensant des retraits.
• 372 parts échangées entre épargnants.
• Aucune part en attente de retrait.

Capitalisation

• Capitalisation (au prix de souscription) : 1,401 Md€.
• Capital nominal : 1,042 Md€.

Valeurs de référence au 31/12/2024

Dividende prévisionnel annuel 2025 : 9,68 € brut (objectif de 4,5 % non garanti)

Profil du patrimoine

• 48 immeubles représentant 482 211 m².
• 104 locataires issus de plus de 30 secteurs.
• Durée moyenne des baux : 6,63 ans (jusqu’en février 2032).
• Aucune vente d’immeuble au 2T 2025.

Taux d’occupation

• TOF (Taux d’Occupation Financier) : 99,83 %.
• TOP (Taux d’Occupation Physique) : 96,78 %.
• Vacance physique : 3,22 % (15 544 m²).

Détail de la vacance

• 3 locaux à Riga (2 089 m²).
• 4 locaux à Go-West (10 587 m²).
• 1 local à Dublin – Watermarque (1 200 m²).
• 2 locaux à In Situ (1 176 m²).
• 1 local à Lichtenauerlaan (492 m²).

Répartition typologique

• Bureaux : 73 %
• Commerce : 7 %
• Hôtellerie : 9 %
• Logistique & industriel : 9 %
• Éducation & loisir : 2 %

Répartition géographique

• Irlande : 23 %
• Pays-Bas : 21 %
• France : 18 %
• Italie : 14 %
• Portugal : 9 %
• Espagne : 8 %
• Finlande : 6 %
• Lettonie : 1 %

Frais et conditions de souscription

Frais

• Frais de souscription : 12 % TTC.
• Frais de gestion : 12,40 % HT des loyers encaissés (zone euro).
• Commission de cession d’immeubles : 5 % TTC si plus-value > 5 %.
• 0 % : acquisition, retrait anticipé, cession de parts, pilotage des travaux.

Délai d’entrée en jouissance

• 1er jour du 6e mois suivant la souscription

Conditions de retrait et de cession de parts

• Retrait possible à tout moment, selon le registre chronologique.
• Prix de remboursement = prix de souscription – commission de souscription, soit 189,20 € par part.
• Cession de gré à gré possible entre associés ou avec un tiers.
• Pas de frais de cession facturés par la société de gestion.
• Droits d’enregistrement dus par l’acquéreur

Fiscalité détaillée

Revenus étrangers

• Imposés localement, neutralisés en France via crédit d’impôt ou taux effectif.

Revenus financiers

• Soumis à la flat tax 30 % : 12,8 % impôt + 17,2 % prélèvements sociaux.
• Possibilité de dispense si revenu fiscal de référence < 25 000 € (personne seule) ou 50 000 € (couple).

Plus-values immobilières

• Prélèvement forfaitaire : 19 %.
• Contributions sociales : 17,2 %.
• Taux global : 36,2 %.
• Abattements : 6 %/an de la 6e à la 21e année (1,65 % pour PS), 4 % à la 22e année (1,60 % pour PS), 9 %/an au-delà de 22 ans pour PS.
• Exonération totale après 22 ans (IR) et 30 ans (PS).

Surtaxe sur les plus-values > 50 000 €

• Taux progressif de 2 % à 6 %, avec mécanisme de lissage

Conclusion

Le 2ème trimestre 2025 de la SCPI CORUM Eurion confirme une dynamique de diversification, une gestion active et des revenus stables. Avec un dividende brut de 2,85 € par part, des acquisitions stratégiques au Portugal et aux Pays-Bas, et un taux d’occupation supérieur à 96 %, la SCPI illustre la solidité de son modèle dans un marché immobilier en reprise progressive.

*Rendement à l’acquisition : rendement immobilier au jour de l’acquisition, à savoir le loyer annuel rapporté au prix d’acquisition tous frais inclus de l’immeuble (droits d’enregistrement et honoraire de commercialisation inclus). Le rendement des immeubles à leur acquisition ne prend pas en compte les frais de la SCPI et ne présage pas de sa performance annuelle.

**Rendement : taux de distribution, défini comme le dividende brut, avant prélèvements français et étrangers (payés par le fonds pour le compte de l’associé), versé au titre de l’année N (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées) divisé par le prix de souscription au 1er janvier de l’année N de la part. Cet indicateur permet de mesurer la performance financière annuelle de CORUM Eurion.

***Taux de rendement interne (TRI) permet de mesurer la rentabilité totale d’un investissement en intégrant le fait que la valeur de l’argent évolue dans le temps. Il tient compte non seulement des revenus perçus, des frais payés et de la variation de valeur de votre investissement, mais aussi du temps qui passe : en effet, 1 € aujourd'hui vaut plus que 1 € dans 1 an, car on peut immédiatement réinvestir cet euro et le faire fructifier.

Acheter des parts de SCPI est un investissement immobilier. Comme tout placement immobilier, il s’agit d’un investissement long terme dont la liquidité est limitée. Nous vous recommandons une durée de placement de 10 ans. Contrairement au Livret A par exemple, ce placement comporte des risques. Il existe tout d’abord un risque de perte en capital. De plus, les revenus ne sont pas garantis et dépendent de l’évolution du marché immobilier. Par ailleurs, si les SCPI investissent à l’international, il convient de prendre en compte un risque en devise, lié à la fluctuation des taux de change. CORUM Asset Management ne garantit pas le rachat de vos parts. Enfin, comme tout placement rappelez-vous que les performances passées ne présagent pas des performances futures.

CORUM Asset Management est une société de gestion de portefeuille, SAS au capital social de 600 000€, RCS Paris n° 531 636 546, siège social situé 1 rue Euler 75008 Paris, agréée par l'AMF (Autorité des marchés financiers, 17 place de la Bourse 75082 Paris Cedex 2) le 14 avril 2011 sous le numéro GP-11000012 sous le régime de la directive AIFM 2011/61/UE. Elle gère les SCPI CORUM Origin, visa SCPI n°12-17 de l'AMF du 24 juillet 2012, CORUM XL, visa SCPI n°19-10 de l'AMF du 28 mai 2019, CORUM Eurion, visa SCPI n°20-04 de l’AMF du 21 janvier 2020, CORUM USA, visa SCPI n°24-11 de l’AMF du 09 juillet 2024.

CORUM L'Épargne, SAS au capital social de 1 000 000 €, RCS Paris n° 851 245 183, siège social situé 1 rue Euler 75008 Paris, inscrite auprès de l’ORIAS sous le numéro 20002932 (www.orias.fr) en ses qualités de conseiller en investissements financiers, membre de la CNCEF, chambre agréée par l’AMF, de mandataire en opérations de banque et services de paiement, de mandataire d'intermédiaire d'assurance et d’agent général d’assurance sous le contrôle de l’ACPR, 4, place de Budapest CS 92459 75436 Paris Cedex 9.

Corum Eurion, siège social : 1 rue Euler - 75008 Paris - RCS Paris 880 811 567, immatriculée le 21 janvier 2020 - capital social initial : 4 527 680 € - Capital social au 30 juin 2025 : 1 042 426 343 €. Visa SCPI de l’AMF sur la note d’information : n°20-04 en date du 21 janvier 2020. 

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