Patrimmo Croissance Impact : Valeur du patrimoine à +1,3 % au 1S 2025

Une progression mesurée dans un marché encore attentiste

La SCPI Patrimmo Croissance Impact, gérée par Praemia REIM France, affiche une hausse de +1,3 % de la valeur de son patrimoine immobilier au 30 juin 2025, à périmètre constant. Cette évolution, bien que modérée, traduit une tendance positive après plusieurs semestres marqués par la baisse des valeurs d’expertise, notamment liée aux ajustements du marché résidentiel.

Cette amélioration intervient dans un contexte macroéconomique contrasté. Le premier semestre 2025 a été rythmé par les incertitudes géopolitiques et monétaires : les négociations douanières entre les États-Unis et l’Union européenne ont été prolongées jusqu’au 1er août, tandis que la Banque centrale européenne a procédé à deux baisses successives de taux directeurs de 0,25 %, les 17 avril et 5 juin, ramenant le taux de dépôt à 2 %.

Malgré ce climat encore hésitant, le marché français de l’investissement immobilier a enregistré une reprise mesurée au 1er semestre 2025. Celle-ci reste toutefois concentrée sur le 1er trimestre, avant un ralentissement au 2e trimestre, reflet d’un certain attentisme des investisseurs face aux tensions internationales.

Une valorisation en hausse et un prix de part stable

L’actualisation des valeurs du patrimoine au 30 juin 2025 confirme la résilience du modèle de la SCPI Patrimmo Croissance Impact, spécialisée dans l’immobilier résidentiel en nue-propriété. Le prix de souscription demeure fixé à 677 €, tandis que la valeur de retrait reste inchangée à 597,38 €.

La valorisation du patrimoine immobilier s’établit ainsi en progression de +1,3 % sur six mois, après plusieurs périodes où la dynamique positive du remembrement de propriété avait été neutralisée par la baisse des expertises.

Si cette tendance se confirme, Praemia REIM France pourrait envisager une reprise progressive du prix de part, accompagnant l’amélioration structurelle de la valeur du patrimoine.

Données financières au 30 juin 2025

*changement de méthode d’affichage des parts en attente de retraits sur le T2 2025. Indicateur qui intègre les parts en attente confirmées et non confirmées. (parts ayant pris rang dans le registre, mais ne pouvant participer à la compensation en raison d’une incomplétude du dossier client).

Source : Praemia REIM France – Bulletin trimestriel 2T 2025

Une gestion prudente et un marché des parts stable

Sur le plan de la liquidité, la SCPI affiche 27 812 parts en attente de retrait au 30 juin 2025, un volume en légère hausse par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre intègre désormais les parts confirmées et non confirmées, c’est-à-dire celles ayant pris rang au registre des retraits mais dont le dossier reste incomplet.

Le capital social reste stable à 112 076 800 €, pour une capitalisation totale de 189,7 M€. Aucun mouvement de souscription ni de retrait n’a été enregistré au cours du trimestre, traduisant la stabilité du capital et une gestion prudente adaptée aux conditions de marché.

Un portefeuille exclusivement résidentiel

Le patrimoine immobilier de Patrimmo Croissance Impact se compose de 64 immeubles résidentiels, totalisant 34 674 m². La SCPI reste fortement exposée au résidentiel (97,6 %), avec une répartition géographique équilibrée :

• 36,8 % en région parisienne,
• 32,6 % à Paris,
• 28,2 % en régions,
• 2,4 % SCPI

Ce positionnement traduit une volonté d’ancrage dans les zones tendues, où la demande en logement demeure soutenue, tout en conservant une diversification géographique limitant les risques locatifs. Aucune acquisition ni cession n’a été réalisée au 2e trimestre 2025, la SCPI continuant d’évoluer principalement sous l’effet du remembrement de propriété.

Mise en place d’un fonds de remboursement

L’un des faits marquants du trimestre concerne la création d’un fonds de remboursement, approuvée lors de l’Assemblée Générale du 7 juillet 2025 (seconde lecture). Ce mécanisme vise à accompagner les associés souhaitant se retirer, dans un contexte de marché encore peu liquide.

Les conditions de fonctionnement sont les suivantes :

• Les associés ayant des parts en attente de retrait depuis plus de 12 mois pourront bénéficier du dispositif.
• Le remboursement sera effectué dans la limite de 200 parts par an et par associé.
• Le prix de retrait sera fixé à un minimum de 90 % de la dernière valeur de réalisation connue.
• L’activation du dispositif dépendra de la dotation effective du fonds, que la société de gestion envisage d’alimenter par la cession d’un ou deux actifs

Ce mécanisme pourrait contribuer à fluidifier le marché des retraits et à renforcer la confiance des investisseurs à moyen terme.

Fiscalité et cadre d’investissement

La SCPI Patrimmo Croissance Impact ne bénéficie pas d’un régime fiscal spécifique. Comme les SCPI non fiscales, elle permet aux détenteurs de parts de bénéficier du régime micro-foncier, à condition qu’ils perçoivent également des revenus fonciers directs. Les plus-values sont soumises à un taux de 19 %, auquel s’ajoutent les prélèvements sociaux de 17,2 %, soit un taux global de 36,2 %.

La SCPI ne distribuant pas de revenus fonciers, l’investissement repose avant tout sur l’évolution de la valeur du patrimoine et du prix de part.

Les revenus financiers, lorsqu’ils existent, sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, comprenant 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux.

Un effet de levier limité et une exposition maîtrisée

L’effet de levier de la SCPI s’établit à 1,1 (données au 31/12/2024), un niveau modéré reflétant une stratégie prudente de recours à l’endettement. Conformément à l’autorisation annuelle donnée en assemblée générale, la SCPI peut emprunter jusqu’à 30 % de la valeur de ses actifs immobiliers. Au 31 décembre 2024, les dettes et autres engagements représentaient 6,21 % de la valeur de réalisation, dont 6,20 % d’emprunts bancaires et 0,01 % d’acquisitions payables à terme.

Synthèse : Une SCPI tournée vers la valorisation à long terme

Une dynamique de reprise progressive

La hausse de +1,3 % de la valeur du patrimoine immobilier traduit une amélioration de la valorisation des actifs résidentiels détenus par la SCPI Patrimmo Croissance Impact. Cette évolution, conjuguée à la stabilité du prix de part et à la mise en place du fonds de remboursement, témoigne d’une gestion rigoureuse et d’une stratégie de long terme centrée sur la création de valeur patrimoniale.

Dans un contexte de marché encore prudent mais en voie de réajustement, la SCPI continue de jouer son rôle de placement immobilier à horizon long terme, axé sur la valorisation progressive du capital et la stabilité de la performance.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital, une liquidité limitée, et une évolution possible du rendement et du prix de part.

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