SCPI Primovie : Distribution maintenue à 1,50 € au 2T 2025

Une stabilité affirmée dans un contexte économique contrasté

La SCPI Primovie, gérée par Praemia REIM France, confirme sa régularité au deuxième trimestre 2025 avec une distribution maintenue à 1,50 € brut par part. Cette performance s’inscrit dans un environnement économique international marqué par des tensions commerciales et une politique monétaire plus souple.
Malgré une légère baisse de la valeur du patrimoine de -2,3 % sur le semestre, la SCPI spécialisée dans l’immobilier de santé et d’éducation en Europe conserve un prix de part inchangé à 164 €, illustrant une gestion prudente et résiliente

Contexte économique : Entre détente monétaire et prudence des investisseurs

Au deuxième trimestre 2025, les marchés européens ont été influencés par le report des sanctions tarifaires entre les États-Unis et l’Union européenne. Ce report a permis d’apaiser temporairement la nervosité des investisseurs. Parallèlement, la Banque centrale européenne (BCE) a procédé à deux baisses successives de ses taux directeurs (les 17 avril et 5 juin), portant le taux de dépôt à 2 %, un niveau favorable à la stabilisation du financement immobilier.

Le marché français de l’investissement immobilier a montré une reprise mesurée, principalement portée par quelques transactions majeures au premier trimestre. Le second trimestre, quant à lui, a marqué un léger repli, traduisant un attentisme des investisseurs face aux incertitudes géopolitiques et économiques.

Des fondamentaux solides pour Primovie

Évolution du patrimoine et gestion prudente

La valeur du patrimoine immobilier de la SCPI a enregistré une variation de -2,3 % au 30 juin 2025. Cette évolution s’explique en grande partie par la poche bureaux, qui représente un peu plus de 17 % du patrimoine immobilier et pèse pour moitié dans cette baisse.  Aucune cession d’actif n’a été réalisée au cours du trimestre, mais plusieurs opérations sont en cours de promesse ou d’exclusivité, signe d’une activité d’arbitrage sélective.

À fin juin 2025, Primovie détient 305 actifs immobiliers, répartis sur 1 715 755 m² de surfaces gérées

Structure financière et liquidité

Le capital social de la SCPI s’élève à 4 107 011 840 € au 30 juin 2025, inchangé par rapport à fin 2024. Le ratio d’endettement, selon la méthode de l’ASPIM, reste maîtrisé avec un effet de levier de 1,4 et une part d’emprunts bancaires limitée à 28 %. En revanche, la liquidité demeure un enjeu :  1 363 770 parts sont en attente de retrait au 30 juin 2025, soit une progression par rapport aux trimestres précédents

Distribution stable et prévision 2025 confirmée

Détail du dividende trimestriel

La distribution du 2e trimestre 2025 s’élève à 1,50 € brut par part, inchangée par rapport au premier trimestre.
Cette somme se décompose en :

• 1,19 € de revenus locatifs,
• 0,31 € de revenus financiers,
• 0,00 € de plus-values et de fiscalité étrangère

Le taux de distribution prévisionnel 2025 est estimé à 4,0 % (non garanti). À titre de comparaison, le taux de distribution 2024 s’élevait à 4,20 %, avec une part de revenus non récurrents représentant 6,01 %.

Tableau récapitulatif des distributions

Activité locative : Taux d’occupation élevé et baux longs

La performance locative de la SCPI reste solide au 30 juin 2025 :

• Taux d’occupation financier (TOF) : 95,4 %,
• Taux de recouvrement des loyers : 97 %,
• Durée moyenne ferme des baux (WALB) : 9,97 ans,
• Durée moyenne résiduelle (WALT) : 10,26 ans.

Au cours du trimestre, trois nouveaux baux ont été signés pour 364 m², tandis que deux libérations ont été enregistrées pour 4 040 m²

La répartition du patrimoine immobilier de Primovie montre une dominance du secteur santé et senior (77 %), suivi des bureaux (17,4 %), éducation (4,4 %) et hôtellerie (1,2 %).

Répartition géographique du patrimoine

Cette diversification européenne permet à Primovie de répartir les risques locatifs et géographiques, tout en renforçant sa présence sur les marchés de la santé et de l’éducation.

Principaux locataires : Une base solide et pérenne

Le TOP 10 des locataires concentre environ 56 % des loyers annuels. Les principaux occupants sont des acteurs majeurs du secteur médico-social et hospitalier :

Les locataires actuels ne préjugent pas des locataires futurs.

Ces locataires, issus du secteur privé de la santé, témoignent de la solidité du portefeuille locatif et de la visibilité sur les revenus futurs.

Valeurs et ratios clés au 30 juin 2025

Une stratégie axée sur la stabilité à long terme

La SCPI Primovie confirme son positionnement de placement défensif et socialement utile, centré sur des actifs de santé, d’éducation et de services aux seniors. Malgré un environnement de marché complexe, la gestion prudente et la sélection rigoureuse des actifs permettent de préserver la valeur et d’assurer une distribution régulière aux associés.

En résumé

Conclusion

La SCPI Primovie démontre une résilience certaine au 2e trimestre 2025, avec une distribution maintenue et une gestion prudente face aux incertitudes économiques. Le fonds de remboursement voté en assemblée, la stabilité du taux d’occupation et la qualité des locataires confirment la solidité du modèle de la SCPI. En s’appuyant sur un patrimoine diversifié et essentiel, Primovie poursuit son objectif : offrir une performance stable et durable à long terme aux investisseurs.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les revenus ne sont pas garantis et peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse en fonction de la performance du fonds.

À lire également : 

Praemia REIM – Démographie européenne et immobilier de santé