Épargne Pierre Sophia : Stabilité et perspectives au 2T 2025

Un développement régulier dans l’immobilier de santé

La SCPI Épargne Pierre Sophia, gérée par ATLAND Voisin, poursuit sa trajectoire de croissance sur le segment de l’immobilier de santé au deuxième trimestre 2025. Au 30 juin 2025, la capitalisation atteint 17 508 040   , en hausse par rapport au trimestre précédent, avec 529 associés et un taux d’occupation financier (TOF) de 100 %.

Le patrimoine se compose de trois actifs situés en France et en Espagne :

• Un centre dentaire dans la métropole de Toulouse.
• Une clinique de soins médicaux et de réadaptation à Meaux, à proximité du Grand Hôpital de l’Est Francilien.
• Un centre de santé de moyen séjour dans un quartier dynamique du Grand Madrid.

Ces biens sont loués à des exploitants de premier plan (ex. LNA Santé, Grupo 5) via des baux fermes d’une durée moyenne de 11,8 ans, offrant une bonne visibilité sur les revenus potentiels à long terme.

Les chiffres clés du 2T 2025

Une stratégie tournée vers la diversification et l’ESG

Lancée en novembre 2024, la SCPI Épargne Pierre Sophia investit dans une variété d’actifs : cliniques, laboratoires, bureaux, commerces exploités par des entreprises de santé, et résidences gérées pour toutes les tranches d’âge. Les acquisitions sont réalisées principalement avec locataires en place, mais peuvent aussi concerner des projets en état futur d’achèvement.

La répartition sectorielle du portefeuille est dominée par les soins moyen terme (87,95 %), complétés par les soins court terme ambulatoires et autres actifs de santé (12,05 %). Sur le plan géographique, 65,54 % des actifs sont situés en France et 34,46 % en Espagne.

ATLAND Voisin s’est fixé l’objectif d’obtenir le label ISR pour Épargne Pierre Sophia d’ici fin 2025, renforçant ainsi son engagement environnemental et sociétal.

Nouvelles acquisitions et perspectives

Une acquisition est en cours pour un actif en Île-de-France dédié à l’accueil de personnes âgées, pour un montant de 6 M€ acte en mains. Cet établissement, unique dans sa zone, bénéficie d’un bail ferme de 10 ans et d’une bonne accessibilité en transports en commun.

La société de gestion étudie également, sous exclusivité, un portefeuille de plusieurs EHPAD en France, exploités par un acteur majeur du secteur. Cette opération, si elle se concrétise, permettrait de renforcer la mutualisation locative et d’apporter un rendement immédiat, contribuant positivement à l’objectif de taux de distribution 2025.

Contexte du marché de l’immobilier de santé

Selon une étude de Cushman & Wakefield, l’investissement en immobilier de santé européen a atteint 6 milliards d’euros en 2024. Malgré un recul de 10 % sur un an en Europe continentale, le marché montre des signes de stabilisation dans un contexte de taux élevés.  
Les taux de rendement prime se situent désormais entre 5,0 % et 5,75 %, attirant de nouveaux acteurs et renforçant l’attrait pour les actifs stables répondant aux critères ESG.

La demande reste soutenue par des tendances démographiques fortes : vieillissement de la population, besoins croissants en soins, et reconnaissance du secteur médico-social comme infrastructure sociale essentielle.

Exemple concret : Meaux, un ancrage stratégique

La clinique de soins médicaux et de réadaptation située à Meaux illustre la stratégie de la SCPI. Proche du Grand Hôpital de l’Est Francilien, cet actif bénéficie d’un bail ferme de 12 ans et d’un exploitant reconnu (LNA Santé), ce qui permet de sécuriser une part significative des revenus potentiels tout en assurant un service médical indispensable à la population locale.

Conditions de souscription et fiscalité

• Minimum de souscription : 20 parts ( lors de la première souscription).
• Commission de souscription : 12 % TTC.
• Prix de retrait : 198 €/part.
• Frais de cession : 180 € TTC par bénéficiaire.
• Jouissance des parts : 4 ou 5 mois après la souscription selon la date d’investissement.
• Fiscalité : revenus majoritairement imposés en revenus fonciers, avec imposition spécifique pour les revenus de source étrangère conformément aux conventions fiscales bilatérales.

Perspectives 2025 et conclusion

Pour sa première année pleine, la SCPI vise un taux de distribution supérieur à 6 % (non garanti), au-dessus de son objectif cible annuel de 5,50 %. Avec zéro retrait enregistré au 30 juin 2025 et une collecte soutenue, Épargne Pierre Sophia bénéficie d’un positionnement porteur sur un marché en reprise.

L’année 2025 pourrait marquer une étape clé avec :

• La finalisation de l’acquisition en Île-de-France.
• La possible entrée d’un portefeuille d’EHPAD.
• L’obtention du label ISR.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l’investissement en SCPI comporte des risques, notamment de perte en capital et de variation des revenus.

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