SCPI Pierval Santé : 30 M€ de collecte brute au 3T 2025

La SCPI Pierval Santé, spécialisée dans l’immobilier de santé en Europe et au Canada, signe un 3ᵉ trimestre 2025 marqué par une stratégie mêlant sélectivité, gestion active et consolidation de son patrimoine. La période met en lumière une collecte brute de plus de 30M€, ainsi qu’un trimestre rythmé par de nouvelles acquisitions, des livraisons importantes, une distribution stable, et des distinctions notables dans le domaine de la finance responsable.

Une collecte brute de plus de 30 M€ depuis le début d’année

Une dynamique de collecte dans un marché attentiste

Au troisième trimestre 2025, la SCPI Pierval Santé enregistre 6 M€ de collecte brute sur le trimestre, portant la collecte cumulée à plus de 30 M€ depuis janvier. Cette progression intervient dans un contexte où le marché des SCPI reste marqué par la prudence.

En parallèle :

• 48,9 M€ de parts sont en attente de retrait, soit 1,48 % de la capitalisation.
• Ce niveau reste maîtrisé au regard du marché où la moyenne atteint 2,7 % (source : ASPIM).
• La tendance est au repli du nombre de demandes de retrait.

Chiffres clés au 30/09/2025

Un patrimoine en croissance : Acquisitions et livraisons

32,2 M€ d’acquisitions sur le trimestre

Quatre opérations ont été finalisées au 3T 2025 pour un montant total de 32,2 M€, illustrant une stratégie tournée vers des actifs récents et adaptés aux évolutions du secteur de la santé.

Aperçu des acquisitions

Cabinet de kinésithérapie — Paris (VIᵉ)

• Date d’acquisition : 15/07/2025
• Prix de revient de l’acquisition : 3,2 M€
• Surface locative : 280 m²
• Locataire : IK Kiné
• Bail ferme : 12 ans
• Rendement AEM : 6,25 %

Hôpital psychiatrique de jour — Kervignac (Bretagne)

• Date d’acquisition : 26/09/2025
• Prix de revient de l’acquisition : 1,3 M€
• Surface locative : 411 m²
• Locataire : Clinea
• Livraison prévue : T3 2026
• Bail ferme : 12 ans
• Rendement AEM : 7 %

EHPAD 104 lits — Gruaro (Italie)

• Date d’acquisition : 30/09/2025
• Prix de revient de l’acquisition : 13,3 M€
• Surface locative : 5 100 m²
• Bail ferme : 21 ans
• Locataire : Codess Sociale

EHPAD 120 lits — Maserà di Padova (Italie)

• Date d’acquisition : 30/09/2025
• Prix de revient de l’acquisition : 14,4 M€
• Surface locative : 6 000 m²
• Bail ferme : 21 ans
• Locataire : Gruppo Gheron

Ces acquisitions renforcent l’exposition européenne, notamment en Italie, un marché stratégique pour la SCPI.

48 M€ de livraisons au 3T 2025

Deux actifs majeurs ont été livrés au cours du trimestre, représentant 48 M€ d’investissements réceptionnés.

Résidence services seniors — Rambouillet (124 lits)

• Date d’acquisition : 28/07/2021
• Prix de revient de l'acquisition : 25,3 M€
• Surface locative : 6 303 m²
• Durée du bail (ferme) : 12 ans
• Locataire : Vital'home
• Particularité : combinaison entre bâti historique réhabilité et infrastructures modernes

EHPAD — Bury St Edmunds (Royaume-Uni)

• Date d’acquisition : 30/06/2023
• Prix de revient de l'acquisition : 22,7 M€
• Surface locative : 4 097 m²
• Bail ferme : 30 ans
• Locataire : Morar Living Ltd
• Services intégrés : salle de cinéma, salon de coiffure, balnéothérapie, etc.

Un pipeline d’investissements solide

À fin septembre 2025 :

• 8 acquisitions depuis le début d’année pour 91 M€ environ,
• 8 livraisons pour 94,9 M€ d’investissements réceptionnés,
• 17 actifs encore en construction avec des livraisons prévues en 2026 et 2027.

Une distribution soutenue au 3T 2025

Un dividende trimestriel de 2,08 €/part

Le dividende du 3T 2025 s’élève à 2,08 €/part, dont :

• 1,57 € provenant des revenus locatifs,
• 0,23 € issus d’une plus-value exceptionnelle réalisée au T2,
• 0,28 € correspondant à la fiscalité étrangère acquittée pour le compte des associés.

Le dividende net après fiscalité étrangère atteint 1,80 €/part, stable par rapport au trimestre précédent.

Valorisation et données financières

• Prix de souscription : 204 €
• Valeur de retrait : 182,56 €
• Valeur de reconstitution : 199,19 € au 30/06/2025
• Délai de jouissance ramené à 1 mois depuis le 1ᵉʳ juillet 2025

Ces éléments traduisent une valorisation globalement stable dans un environnement immobilier encore volatil.

Un patrimoine international structuré et diversifié

Répartition géographique

Le patrimoine s’étend sur neuf pays, avec une domination de la France (31,8 %), suivie du Royaume-Uni (20,1 %), de l’Allemagne (14,0 %), du Pays-Bas (13,7 %), de l’Irlande (8,9 %), de l’Italie (7,0 %), du Portugal (2,4 %), de l’Espagne (1,4%) et du Canada (0,7 %).

Surface totale gérée : 1 150 444 m², dont :

• 140 183 m²  à construire
• 68 116 m² vacants

Répartition par typologie

• 71,4 % : Secteur médico-social: EHPAD / Alzheimer, centres d’hébergement, RSS...
• 19,9 % :  Secteur sanitaire et soins de ville: Cliniques, cabinets médicaux, dialyse 
• 8,7 % : Autres secteurs de la santé : Laboratoires, sièges sociaux, bureaux, locaux d'activités

Indicateurs locatifs et gestion du risque

Taux d’occupation financier

Le Taux d’Occupation Financier (TOF) atteint 94,83 %, reflet d’une base locative solide et diversifiée, portée par :

• 1 008 locataires,
• un WALT de 15,27 ans,
• un WALB de 14,34 ans.

Endettement maîtrisé

• Ratio d’endettement : 19,01 %, bien en-deçà du plafond statutaire de 40 % (dette financière : 13,04 % et engagements de construction : 5,97 %)

Une reconnaissance sectorielle renforcée

Deux distinctions marquent le trimestre :

• 1er prix “SCPI Thématique de plus de 2 Mds € d’encours” aux Trophées de la Finance Responsable 2025
• Prix du Jury aux Journées de l’Architecture en Santé pour l’hôpital privé “Terres de Moselle”

Ces prix soulignent le positionnement ESG affirmé de la SCPI dans le secteur de la santé.

Un encadrement réglementaire et fiscal précisé

• Fiscalité des revenus : PFU de 30 % pour les produits financiers
• IFI applicable selon les règles en vigueur
• Rappel des modalités de souscription / retrait
• Précision sur la fiscalité des plus-values (36,2 %)
• Passage progressif à la dématérialisation des bordereaux dès 2026

Synthèse : Un 3T 2025 structurant pour Pierval Santé

Le 3ᵉ trimestre 2025 confirme la dynamique d’investissement de la SCPI avec :

• une collecte brute cumulée supérieure à 30 M€,
• des acquisitions ciblées pour 32,2 M€,
• des livraisons structurantes pour 48 M€,
• une distribution stable de 2,08 €/part,
• un TOF solide à 94,83 %,
• un patrimoine international et des indicateurs financiers maîtrisés.

L’ensemble permet de poursuivre le développement d’un portefeuille résilient dédié à l’immobilier de santé.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en parts de SCPI présentent des risques.

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