La SCPI Elevation Tertiom affiche une collecte historique au 1T 2026

La SCPI Elevation Tertiom, gérée par Elevation Capital Partners, signe un 1er trimestre 2026 particulièrement structurant pour son développement. Avec une collecte nette historique de 9,82 M€, un patrimoine désormais composé de 45 actifs et un taux d'occupation financier de 100 %, cette jeune SCPI Outre-mer confirme l'intérêt croissant des investisseurs pour l'immobilier tertiaire ultramarin.

Au-delà de la seule collecte, plusieurs indicateurs économiques affichent une amélioration dans les territoires ciblés, tandis qu'un pipeline d'investissements est déjà sécurisé sur quatre géographies ultramarines.

Dans cet article, nous revenons en détail sur ce développement : collecte, stratégie immobilière, pipeline d'acquisitions, performance distribuée, environnement économique et perspectives pour les mois à venir.

Une collecte record pour la jeune SCPI Elevation Tertiom

Le 1er trimestre 2026 marque une accélération nette de la collecte de la SCPI Elevation Tertiom. Entre le 1er janvier et le 31 mars 2026, la société civile de placement immobilier spécialisée dans l'immobilier tertiaire Outre-mer a enregistré une collecte nette de 9 821 782 €.

Cette collecte représente une progression de +250 % par rapport au 1er trimestre 2025, faisant de ce T1 2026 la meilleure collecte trimestrielle depuis la création de la SCPI. Elle illustre le positionnement de plus en plus visible d'Elevation Tertiom parmi les SCPI Outre-mer, notamment auprès des investisseurs en quête de diversification géographique et sectorielle.

Au 31 mars 2026, la SCPI compte 1 368 associés pour une capitalisation de 40 483 937 €. La trésorerie disponible atteint 10 756 994 €, offrant une capacité de déploiement importante pour les trimestres à venir, tandis que l'endettement bancaire reste nul, un choix prudent dans un contexte de marché toujours marqué par la remontée des taux.

Tableau récapitulatif des principaux indicateurs au 31 mars 2026

Sur la période, le nombre de parts en circulation progresse fortement, passant de 158 202 parts au 1er janvier à 207 153 parts au 31 mars 2026.

Les souscriptions ont porté sur 49 109 nouvelles parts, tandis que 158 parts ont été retirées. Aucune part n'était en attente de retrait à la fin du trimestre, ce qui traduit une liquidité fluide dans la fenêtre d'observation.

Le ticket moyen par associé ressort à 29 594 €, soit un niveau cohérent avec un positionnement de SCPI de rendement destinée à des épargnants particuliers, mais aussi à une clientèle patrimoniale souhaitant se positionner sur une thématique immobilière spécifique.

Une stratégie centrée sur l'immobilier tertiaire ultramarin

Des marchés encore peu explorés

Elevation Tertiom se positionne sur une niche encore peu exploitée par les grandes SCPI de rendement : l'immobilier tertiaire situé dans les territoires ultramarins (DROM-COM).

Selon la société de gestion, ces marchés ultramarins présentent plusieurs caractéristiques structurantes pour un investisseur immobilier de long terme :

• une demande locative soutenue sur les segments des bureaux, commerces et services, soutenue par le poids du secteur public, du commerce de proximité et de certains services à la population ;
• une offre immobilière limitée, liée notamment à la rareté du foncier et à des contraintes réglementaires et environnementales spécifiques aux territoires insulaires ;
• des rendements bruts à l'acquisition souvent supérieurs à ceux observés en métropole, en particulier sur les actifs commerciaux et certaines typologies de bureaux ;
• la présence d'équipes locales permettant d'identifier des opportunités off market, de sécuriser les opérations et de suivre la gestion d'actifs au plus près des marchés.

Répartition sectorielle et géographique du patrimoine

Au 31 mars 2026, le patrimoine d'Elevation Tertiom se compose de 45 actifs représentant une surface totale gérée de 9 769 m². La répartition sectorielle se structure autour de trois piliers :

• les commerces : 70 % de la valeur vénale des actifs ;
• les bureaux : 27 % ;
• le secteur éducation / santé : 3 %.

Sur le plan géographique, la SCPI affiche un ancrage très marqué à La Réunion, qui concentre 86 % de la valeur vénale du patrimoine.

Les autres territoires ultramarins couverts sont :

• la Guadeloupe : 6 % ;
• la Martinique : 3 % ;
• la Nouvelle-Calédonie : 5 %.

Aucun actif n'a été acquis ni cédé au cours du T1 2026, la société de gestion ayant privilégié la constitution d'un pipeline sécurisé pour le trimestre suivant, tout en consolidant la gestion locative des actifs existants.

Plusieurs actifs déjà sous exclusivité : un pipeline couvrant quatre territoires ultramarins

Pour accompagner la forte collecte, Elevation Capital Partners indique avoir sécurisé plusieurs opérations sous exclusivité, dont les acquisitions sont envisagées au T2 2026.

Ces actifs présentent des taux d'acquisition bruts compris entre 10,05 % et 14,05 %, des niveaux qui restent nettement supérieurs à ceux généralement observés sur l'immobilier tertiaire de métropole, y compris sur des marchés secondaires.

Les opérations identifiées combinent bureaux et entrepôt industriel répartis sur quatre territoires : La Réunion, la Martinique, la Guyane et la Guadeloupe.

Actifs sous exclusivité identifiés au 31 mars 2026

La présence d'équipes sur place est mise en avant comme un levier clé de sourcing : elle permet d'identifier en amont des actifs à fort potentiel, de sécuriser des baux avec des locataires étatiques ou de qualité institutionnelle, et de négocier des conditions d'acquisition compétitives par rapport aux standards historiques de ces marchés.

Pour les associés, ce pipeline déjà sécurisé est un élément de réponse à la question centrale de toute SCPI en forte collecte : la capacité de la société de gestion à transformer rapidement la trésorerie en actifs générateurs de revenus, sans dégrader la qualité du portefeuille ni diluer le rendement.

Une distribution de 4 € par part au premier trimestre : progression régulière des versements

Sur le plan de la performance courante, la SCPI Elevation Tertiom a distribué un dividende brut trimestriel de 4 € par part en jouissance au titre du T1 2026.

Le dividende net versé s'établit à 3,81 € par part, complété par une fiscalité de 0,19 €. L'historique de distribution montre une progression graduelle des versements depuis 2025, en cohérence avec la montée en puissance de la collecte et la stabilisation progressive du patrimoine immobilier.

Les prochaines distributions potentielles sont annoncées pour :

• avril 2026 ;
• mai 2026 ;
• juin 2026.

Comme le rappelle la société de gestion, la distribution de revenus n'est pas garantie et peut évoluer à la hausse comme à la baisse, en fonction :

• des conditions de marché (loyers, vacance, renégociations) ;
• des arbitrages éventuels réalisés sur le patrimoine ;
• du rythme et des conditions des nouvelles acquisitions.

Des objectifs de performance maintenus

Malgré un environnement immobilier encore contrasté, Elevation Tertiom réaffirme ses objectifs de performance :

• un taux de distribution annuel cible de 8 % 
• un taux de rentabilité interne (TRI) cible de 9 % sur 10 ans, sur la durée de détention recommandée des parts.

Pour mémoire, la performance globale 2025 de la SCPI s'est établie à 8,25 %, un niveau qui correspond également au taux de distribution pour cette année-là.

Ce positionnement place Elevation Tertiom parmi les SCPI de rendement offensives, avec une stratégie axée sur des marchés spécifiques Outre-mer et des actifs offrant des rendements bruts à l'acquisition élevés en contrepartie :

• d'un profil de risque géographique et locatif différent des grandes SCPI investies en métropole ;
• d'une capacité d'absorption de la collecte conditionnée à la profondeur des marchés ultramarins.

Un environnement économique ultramarin en amélioration

Des indicateurs orientés vers la stabilisation

Plusieurs indicateurs économiques témoignent d'une phase de stabilisation progressive dans les territoires ultramarins ciblés par la SCPI. Certains marchés affichent même des signes de reprise.

• En Guadeloupe, l'indice du climat des affaires atteint 103,7 points, au-dessus de sa moyenne de longue période. Les encours bancaires dédiés aux crédits d'investissement progressent de 8 %, tandis que les demandes placées en immobilier d'entreprise bondissent de 40,9 %.
• En Martinique, l'inflation se situe dans une fourchette comprise entre 0,9 % et 1,1 %, un niveau compatible avec une reprise de l'activité. La hausse des importations de biens d'équipement est interprétée comme un signe de reprise de l'investissement privé.
• À La Réunion, l'indice du climat des affaires progresse pour atteindre 100,5 points, retrouvant ainsi sa moyenne de long terme pour la première fois depuis deux ans. L'activité est portée par les secteurs des services et de l'industrie, tandis que l'inflation se stabilise autour de 0,9 %.

Pour un investisseur en immobilier tertiaire Outre-mer, ces données constituent des indicateurs encourageants :

• une demande en immobilier d'entreprise renforcée par des projets d'investissement ;
• une visibilité améliorée pour les locataires (PME, services, secteur public) ;
• un environnement d'inflation modérée, favorable à la préservation du pouvoir d'achat des loyers sur le long terme.

Une situation locative solide, portée par un taux d'occupation financier de 100 %

Au 31 mars 2026, la SCPI Elevation Tertiom compte 35 locataires, sans nouveau locataire enregistré au cours du trimestre, ce qui reflète une base locative stable.

Les principaux indicateurs locatifs sont les suivants :

• Taux d'occupation financier (TOF) : 100 % ;
• WALB (durée ferme moyenne résiduelle des baux) : 6,1 ans ;
• WALT (durée moyenne résiduelle globale) : 8,9 ans ;
• Loyers quittancés : 190 477 € hors charges et hors taxes sur le trimestre ;
• Taux de recouvrement des loyers : 73 % au 31 mars 2026.

Si le TOF de 100 % constitue un point particulièrement favorable, le taux de recouvrement de 73 % appelle une analyse plus fine : sur certains marchés ultramarins, les délais de paiement peuvent être plus longs, notamment avec certains profils de locataires. La société de gestion dispose toutefois d'une durée moyenne des baux significative, ce qui contribue à la visibilité des flux de loyers à moyen terme.

Parmi les principaux actifs emblématiques du portefeuille :

• les commerces de La Possession (La Réunion), acquis pour 19 582 900 € hors droits, affichant une rentabilité brute de 8,5 % ;
• un commerce à Saint-François (Guadeloupe), acquis pour 944 000 € hors droits, avec une rentabilité brute de 11,90 % ;
• un immeuble de bureaux à Saint-Denis (La Réunion), acquis pour 29 200 000 € hors droits, pour une rentabilité brute de 7,6 % ;
• un commerce à Koumac (Nouvelle-Calédonie), présentant une rentabilité brute de 13,0 % ;
• une crèche à Fort-de-France (Martinique), avec une rentabilité brute de 10,12 % ;
• un bureau à Pointe-à-Pitre (Guadeloupe), offrant une rentabilité brute de 13,20 %.

Ces actifs illustrent la diversification des typologies (commerces, bureaux, crèche) et la capacité de la SCPI à capter des rendements bruts à deux chiffres sur certains marchés ultramarins, tout en s'appuyant sur des locataires variés (commerce, services à la personne, locataires étatiques ou assimilés).

Par ailleurs, le programme Kanopée comptabilisait 31 BEFA signés au 31 mars 2026, ce qui laisse présager de revenus futurs sécurisés au fur et à mesure de la livraison des surfaces et de la montée en régime des loyers correspondants.

Une évolution du délai de jouissance à partir de juillet 2026

Afin d'adapter son fonctionnement à la hausse de la collecte anticipée en 2026, Elevation Tertiom a annoncé la modification de son délai de jouissance.

À compter du 1er juillet 2026, le délai de jouissance des parts passera à cinq mois.

Plusieurs facteurs sont mis en avant pour justifier cette évolution :

• des diligences notariales plus longues qu'en métropole sur les marchés ultramarins, ce qui rallonge mécaniquement les délais de finalisation des acquisitions ;
• l'anticipation d'une collecte 2026 encore en hausse, qui nécessite davantage de temps pour être déployée dans de bonnes conditions ;
• la volonté de disposer d'un horizon d'investissement plus étendu pour sélectionner les meilleures opportunités, sans pression excessive de mise en œuvre ;
• la recherche d'une limitation de la dilution du rendement en cas de collecte rapide, en s'assurant que les nouvelles souscriptions ne pèsent pas trop rapidement sur le niveau de distribution avant d'être investies.

Pour les épargnants, ce changement implique une période de latence plus longue entre la souscription et le premier dividende. C'est un paramètre à intégrer dans la construction de leur stratégie d'investissement, notamment en cas d'objectifs de revenus à court terme. En contrepartie, cette mesure vise à pérenniser la qualité du rendement sur le long terme.

Conclusion

Avec une collecte historique de près de 10 M€ au 1er trimestre 2026, une capitalisation portée à plus de 40 M€, un taux d'occupation financier de 100 % et un dividende trimestriel de 4 € par part, la SCPI Elevation Tertiom confirme son positionnement de SCPI Outre-mer de premier plan sur le segment de l'immobilier tertiaire ultramarin.

La combinaison d'un patrimoine déjà constitué sur 45 actifs, d'un pipeline sécurisé sur quatre territoires ultramarins et d'indicateurs macroéconomiques en amélioration en Guadeloupe, Martinique et à La Réunion constitue un socle favorable pour la poursuite de sa croissance.

Pour l'investisseur, Elevation Tertiom offre une exposition ciblée à l'immobilier tertiaire Outre-mer, avec un objectif de rendement de 8 % et un TRI cible de 9 % sur 10 ans, mais également avec des spécificités à bien appréhender : profondeur de marché plus limitée, délai de jouissance allongé, et dépendance à la bonne tenue des économies ultramarines.^[1][4]

Dans un contexte où les SCPI cherchent à se différencier, cette stratégie ultramarine assumée, portée par Elevation Capital Partners, s'adresse prioritairement aux épargnants à la recherche d'une diversification géographique et sectorielle et prêts à s'inscrire dans une logique de long terme sur un marché encore en phase de structuration.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement en SCPI comporte plusieurs risques, notamment un risque de perte en capital, un risque lié à la liquidité des parts ainsi qu'un risque de variation des revenus potentiels distribués en fonction des conditions du marché immobilier et de l'exploitation des actifs détenus.